600826持有2.03亿的海通证券，明年11月份上市

现在海通的股价到了18元，18×2.03/2.8=13元

600826还有兰生大厦，折每股是3元以上

还有外贸业务，

而最近海通明显有资金运作，

股价一直在上升，很难下跌

这就导致600826的股价很难再次跌倒15元以下

而600826最大的看点是持股17%的中信国健

中信国健在国内单抗技术领域是最好的公司，

投资中信国健就是投资中国生物基因的未来

中信国健研制的益赛普2008年的销售是1.4亿

乳腺癌和器官移植的新药将于2010年上市，

淋巴瘤的新药将于2011年上市

中信国健是中国单克隆抗体药物的未来，同时也是中国基因工程药物和中国生物技术的未来

而生物基因行业是未来中国发展的重点，

行业的空间极大

按照机构的预测

中信国健2011年上市

中信国健2009年的利润为1.4亿，2010年为2.6亿，2011年为4.9亿

现在注册资本是6.89亿

如果按照上市后10亿股计算

发行价为2011年的业绩的50倍，

则股价为25元（这是我很保守的假设得出的估值）

而600826持有1亿股（假设发行前不发生股本变动）

则中信国健给600826带来25亿的市值

则相当于带来9元/股的估值

而如果中信国健后续产品更上，对于中信国健的估值会远远超过25元（这是极大的可能）

600826唯一的风险是管理层

如果管理层没有做对不起上市公司 的事情

600826被爆炒是一定的

但正是对管理层的担心，

所以我关注了600826半年多的时间，一直没有买入

但现在海通的上涨迫使我不得不买入一部分长线底仓

我计算过，

如果海通的股价在25元以下，600826至少股价超过海通

如果海通的股价在25元以上，如果有资金炒作中信国健的话，600826的股价也至少在海通以上

而海通今天的股价已经到了18元以上

而今明二年的股市火爆，

股指期货的推出

将不断抬升海通证券的股价

这几天明显的资金介入

分析600826的K线

从2009年1月份开始明显有资金在大量买入

从1季报看

是华夏和社保资金、中海基金、中信基金、国泰基金在买入

而睿信在抛出

这个时候600826的股价走势明显强于大盘

但随后二季报开始

600826的股价却随大盘而动

根本没有主动性的走势

而从2季报看

睿信却是从2季度大量买入了800多万股，

成本就在16～17元

而3季报睿信和华夏还大量持仓

但股价却没有任何涨幅

所以现在的价位就是机构的成本价

按照现在的情况

600826的股价应该随海通而动，

但显然600826的走势明显弱于600837

对于600826来说

最大的风险是管理层会不会做对不起上市公司的事情

因为以前做过

我也正是这一点而一直关注600826好几个月的走势而不买入

但海通明年马上上市

现在管理层绝对不敢公开的低价处理海通证券的股票

还有中信国健的股权，

管理层除非冒天下之大不韪

否则也是不敢的

只要中信国健和海通证券的股权上市公司继续持有

600826的估值就明显偏低的

现在长线持仓600763和600826

短线持仓600125