我9月3日买入了600266，仓位60%

第一，按照我的逻辑判断，现在的股市是大牛市的调整期，房地产业在未来5～10年是整体向上的趋势，

第二，公司由于有大量的储地，未来3年的开发能保证，公司的幕后的大股东还是北京国资委，

第三，按照机构的预测，现在的股价（9月3日）的市盈率是2009年业绩的26倍，2010年业绩的21倍，2011年业绩的17倍，股价没有高估

第四，按照公司净资产，股价只是净资产的3倍多一点，没有非常离谱，

第五，我看中600266的一个很重要的原因是，公司持有国信证券3.43亿股，而国信预计在2009年底或者2010初上市，国信证券现在的股本是70个亿，2007年利润是68个亿，2008年利润是20个亿，2009年中期利润18个亿，2009年中期是0.25元，基本上全年预计超过0.5元，给予20～30倍的市盈率的话，国信的上市股价在10～15元（这是很保守的预计，但比机构预计的要多），相对于600266每股5～7元，

第五，600266持股30%的中科招商，是一家著名的投资基金管理机构，投资规模在100亿以上，而2009年后将规模成倍扩大，凭借国有的背景，得到了社保和国开行的大量投资，而且中科招商公司于2000年12月在深圳成立，是国内首家经政府批准设立的直接投资（基金）专业管理机构。目前，公司产业基金、创投基金和海外基金业务发展迅速。是国内少有的机构比较早的基金管理机构，有大量的项目，特别是很多项目将直接上创业板，这必将给600266带来想象空间。

第六，公司还投资了北京科技园，和环保企业，据说北京科技园将直接上A股，而环保企业也将在3～5年后上创业板，但这些短时间还不能带来效益，

第七，600266房地产按照2010年20倍市盈率，则估值在16元，加上国信的估值，不计算其他中科招商和北京科技园的估值，600266按照最保守的估值在21～23元，而9月3日的股价在17元附近，有30%左右的空间，

第八，600266从2008年11月股价见底后，一路向上，中间没有大的调整，而介入其中的基金是换了一波又一波，虽然股价从5元多涨到22元，但1季度的基金大部分已经抛出，而二季度进入的基金的成本在14元左右，现在的17元的价位并没有多大的空间，

第九，在大盘从3400点跌倒2600多点的过程中，很多房地产股票跌破了120日线，但600266没有跌破，而且在9月份开始的反弹中，很多房地产股票没有成交量的配合，而9月3日600266的成交换手比较大，

我当时想的在6个月内，非常可能有催化剂来导致股价上涨，而催化剂就是国信的上市，

所以我在9月3日买入600266，

现在唯一不可知的有二点，

第一、国信什么时候上市，

第二、大股东还会不会抛售股票吗，

但不管国信如何，上市是肯定的，就是时间的长短，

大股东是为了财务的需求而抛售股票，并不是不看好600266的长期发展，