通常计算市值的方法如下：

总市值=营业收入*市盈率*净利润率

过去没有意识到这四者之间的关系如此重要，细细理解之后才明白有些企业为啥可以气势如虹，而另一些只能随波逐流了。

以五粮液为例：1998年上市，市盈率13倍，主营收入近22亿，净利润率约16%，市值11亿；最近数据显示市盈率9倍，主营收入近270亿，净利润率约50%，市值1000亿；14年了，市盈率减少30%，主营收入增长12倍，净利润率约增长3倍，而市值增长近99倍。可以看到，市值的大幅增加靠的是净利润率的大幅提升和主营业收入的稳健增长，市盈率反倒拖了后腿。

以新华百货为例：1997年上市，市盈率16倍，主营收入7000万左右，净利润率扣除15%的税收优惠约8%，市值1亿；最近数据显示市盈率11倍，主营收入近55亿，净利润率约7%，市值32亿；15年了，市盈率减少约30%，主营收入增长约80倍，净利润率接近，而市值增长近32倍。可以看到，仅依靠主营收入大幅增长几乎贡献了全部的市值增长部分，仍然是市盈率大大拉低了总市值的表现,市盈率减少三分之一就使市值增长减了几乎一半。

因此，应当注意到市盈率对市值波动明显的影响，不能掉以轻心。

同时，我们应当选择那些优秀的企业呢？

优秀的企业一定是总体收入不断持续增长、净利润率的大幅增长或至少稳定的企业。这些只是老式投资财务分析的基本功，接下来眼光判断也很重要，深入研究企业的垄断性及产品服务的黏性和广泛性，会增大投资成功的概率。

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