今日头条财经频道问：医药行业近期出现了多起风险事件，例如债券违约、股票退市等，医药行业的复杂性体现在哪里？投资者应该如何甄别？

李国旺：

按干支十二长生理论，长生、沐浴、冠带、临官、帝旺为周期上升阶段，衰、病、死、库、绝是十二长生中属于整体周期下调的时候。医药如果按药来讲，五行为卯木，2019年为己亥年处于“病”的周期阶段，是十二长生中不好的状态，属于整体下调的时候，因此，按国学的干支12年周期看，医药行业，2020年（庚子）属胎周期阶段（不好不坏），2021属于绝的周期阶段（不好）。

2019年为己亥年，医药行业按医来讲，繁体中酉字，酉属金，金生水，整体医药行业处于耗财之年中。耗财之年会造成医药行业财务问题，如债券违约。

一是医药行业产品结构极其复杂，特别是化工、中药、生物制药等，一般投资者很难搞清楚其产品结构。

二是医药行业产品属于国家牌照批文制度，同样生产能力的企业，谁能快速拿到牌照，就可能占据市场有利地位。

三是医药行业属于暴利行业，产品成本与销售价格间有几倍几十倍差价，暴利容易产生寻租，腐败可能导致行业风险。

投资者如何识别呢？可用智本国学的先天八卦法进行鉴别：

一是是否违背过国家政策、法律、法规的记录？（乾）

二是公司是否过度用杠杆收购或发行融资产品久期与其三年内的收益不对称？（兑）

三是公司管治是否现代化,是控股股东一言堂，还是发挥了管理层合力的作用？（离）

四是技术创新上是否有所作为？研发投入与同行相比情况？有无侵犯知识产权的记录？（震）

五是产品创新上是否有进步？价格是否合乎人民大众需要？（巽）

六是市场是否持续扩展？有无超越竞争对手的策略？（坎）

七是品牌建设上是通过大花钱砸出来的，还是通过口碑传递建立成牢不可破的品牌？（艮）

八是资源掌握上是否独一无二？这些资源包括但不限于自然垄断、技术垄断、人才垄断、专利垄断、政策垄断等。（坤）