真正道德最高尚管理者，不把道德挂在嘴上到处自我宣传、标榜、张扬，因为他内心所思所想和外在言行自然合乎道德规范，清静无为、无为而治，不会用“道德”的名义、口号、规范来限制百姓争取利益的行为；最没有道德的管理者，时时却会高喊道德并以道德标准来规范别人的行为，但心中没有道德概念，表面追求道德、宣传道德，私下里却是借用道德的名义满足自己私利。最仁爱的人为了消费者的利益积极作为，却没有自己的私利。最有义气的管理者有所作为、强力作为，但其所作所为却是为了小集团利益。

管理者如果自以为先知先觉比百姓聪明，并认为可以“以智愚民”者，往往用华而不实的花招和“道理”来糊弄消费者而不给实惠，这是最愚昧的行为，无论是冲兑的豆浆，还是假冒的洋家具，都是自以为是的管理者的杰作。如果认识到道德对业绩加分的作用，管理者就会要回归大道的厚重、质朴、无私、无欲的本相，中止用假仁假义糊弄百姓，搞华而不实的行为。因此，高境界的管理者去除虚伪的广告，严格遵守自然法则、价值法则和道德法则。

企业经营讲的是“实践”问题，管理者的道德水平和管理水平不同，企业的业绩就会不一样。投资者可以通过考察不同道德水平的管理者，得出什么样的公司能在产业升级过程中脱颖而出，能实现持续发展，从而从管理的角度发现持续价值创造能力的公司。

一是管理者要讲究信用。信用是管理者道德境界的外在体现，管理者国家和团体利益的“受托者”，是信用的榜样，信用是用产品或服务做出来的，不是自我吹出来的。真正有品德的管理者，不用吹牛，认真做事，不搞过度的宣传，只是严格遵守法规、洁身自好、严格执行规章制度，在利益面前，不会做出哄骗百姓的虚假宣传，而是有一说一，公平公正，正气所向，员工都会自觉执行相关的制度，自觉遵守相关的法规，自觉做好本职工作。如果失德者管理企业，就会制定许多要别人遵守自己可以随意破坏的制度，就会想法设法坑蒙拐骗，结果就会“美而不美，善而为恶”了。

二是道德境界高低决定价值创造能力高下。高境界的管理者，遵守价值规律, “无为而治”，自觉自然地遵守法律规范，不会为了自己的利益想随心所欲改变公平的政策、制度、方案的行为，因为没有过分私人特殊的利益，不会为私心杂念所动。仁爱的管理者，勇猛精进、大刀阔斧地推进改革，可能搞得人仰马翻，但他没有私心杂念，确实是一心一意在办事，只不过推行事未必是百姓真正需要、未必合乎客观规律，有些人会在“跨越”发展中跌倒。讲江湖义气的管理者，办事有干劲、魄力和能力，但他办事先考虑小集团的利益，为了小集团的利益可以损害其他群体甚至损害社会和国家利益，因此，这样的管理者圈内哥们高兴了，但圈子外的百姓和其它利益相关方未必满意。有些管理者制定了严密的制度、规章，员工可能动则得咎，随时可能触目惊心地遇到“处罚”的境况，结果是加大员工流动，影响企业团结合作文化的形成。

三是无道的管理者是价值毁灭者。无道者表面一心为公没有私心杂念，在公开场合在大会上会高喊要遵守客观规律、要“无为而治”、要公正、公平、公开，但背地里却将制度、政策、方案修改成有利于其个人或者小团体利益，或者默许利益相关方为所欲为而获取利益。如果出现这种情况，员工及利益相关就会失去对管治者信心，市场普遍失去诚信，信用出现危机的时候，往往是交易成本或融资本成本高企的时候。

投资者的功夫要用在寻找真正的高境界的管理者管理的公司。高境界管理者脚踏实地做人做事，根据时间、地点、环境和其它条件，在总结市场实践的基础上，提练整理出符合消费者实际需求的产品或服务，配以相关的规章制度保障质量、时效和服务而不是哗众取宠的，华而不实搞宣传。

对于国家资本在政策取向以遵守自然规律、价值规律和社会规律为导向，为社会提供了一个政策稳定、法律公正、大公无私、群众满意的投资环境，严格限制或打击对制度法规的冲撞者或破坏者。投资者在一个相对“确定性”的公平公正环境中，就会只重“价值规律”，以价值投资为导向，否则价值投资就会盛行。同时，国家资本因保值增值需要，也需要建立筛选好公司的标准，标准的第一项目，就是公司管治，公司管治的核心在于是否有道德境界高管理水平高的统帅人物在掌舵公司。

对于机构资本来讲，在日常经营中，要“道心放中间，仁义放两边”，多做些对国家资本、对社会、对消费者、对员工和与利益相关的供应商、银行等诚信的事情，少做表面文章，少哟喝。在竞争激励的商场“红海”中，表面文章、假仁假义和乱七八糟随意改变的规章制度，是企业人心涣散业绩走下坡的内在原因，也是机构资本市场估值下降的内因