行情稳定增长，需要业绩稳定增长为前提。业绩稳定增长的基础是政策稳定，政策稳定的前提却是客观需要决定的。自2008年秋天全球经济从金融危机扩散开来，全世界第一次通过G20机制形成全球反危机感的共识，从而从国际层面上第一次达成政策抢救市场失灵的制度。

前几个月，当国内经济处于复苏的信号时，是否保持政策稳定还是将政策从反危机状态下撤离，处于一种不确定状态。不确定就是一种风险，回避风险是人性的本能，反应在股市上就是回避风险的行情占了上风，从而出现了海量信贷下的行情曲折。

当G20会议确定全球继续巩固反危机成果，暂时不撤离有关刺激政策时，投资者的心态将趋势稳定，有利于相关政策效果的最大化。

我们在政策价值论中曾经报告过，政策创造价值，不仅在于其本身是倍加的复杂劳动，更是由于政策可以弥补市场的漏洞；政策不仅可以修补市场的漏洞，还可以通过信心的恢复，为市场元气的重生创造条件；政策不仅修补市场的漏洞，更在于政策本身已经成为市场中最重要的力量。

因此，只要危机没有真正过去，政策就保持稳定，让政策价值最大化，不仅符合政策的预期，也是厂商和居民的福利最大化。

鉴于上述分析，我们预期，未来至少半年内，只要政策稳定，行情就不会出现太坏的情况。