文/富捷

　　1969年，巴菲特解散合伙基金，把合伙人转推荐给鲁安，后者，成立红杉基金。

　　1970年，成长股疯涨，市盈率皆高达八九十倍，鲁安见状，无奈，只能选择一批低估受冷的价值股。到1974年，受冷的价值股也没涨多少，成长股却一路攀升，终，泡沫破裂，暴跌。然，鲁安持有的价值股也没抗跌，跟随狂泻，投资人大幅缩水50%。

　　一投资人，马洛特，狂怒。你他妈垃圾，早知不交给你，小盘股涨你不买，市场暴跌你又跟着暴跌，你根本不懂投资。鲁安，很是害怕，甚至不敢接客户电话。巴菲特赶紧帮忙，与马洛特沟通，总算，马洛特选择继续相信鲁安。

　　1975年，市场终企稳。1976年，鲁安的股票起死回生，大幅跑赢市场，1978年，红杉基金累计收益达220%，同期，标普500指数涨幅仅为60%。

　　1984年，红杉基金扣掉管理费，14年年化已做到17%，同期，标普500指数，复利仅10%。合伙人获益近8倍，标普500指数，涨幅不到3倍。

　　那年，《证券分析》出版50周年，巴菲特做了演讲，演讲题目，即，《价值投资为何能持续战胜市场》。他列举了9位“格雷厄姆与多德”村的超级投资者，公开了9份成绩单。其一，便是鲁安。

　　2018年11月25日

　　独立投资人。天蝎，O型。三界之外，大隐于市。97年识索罗斯，05年识巴菲特，08年识西蒙斯。08年国企辞职，从此投资为生，赚钱，管钱，写作，编程，阅读，娱乐，乐此不疲，游戏人生。大道无形，功夫在市外，不求一蹴而就，只求细水长流。

　　新浪博客（富捷）；新浪微博（富捷）；微信公号（富捷）；微信（chinalanfu）；雪球（富捷）