富捷沉思录(2012年7月第2周)

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巴菲特中国富捷洋河股份《双城记》 |
分类: 『学投资』 |
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当我没有灵感时,会看两本老片,《肖申克的救赎》和《教父II》。
我不把投资当短跑,也不把它当长跑,我把它当接力。这好比开车,看太近要出问题,看太远也要出事儿。巴菲特那套东西只适合巴菲特自己,除非你同巴菲特一样,控股进入董事会,有源源不断现金流。
一些二线白酒的估值已经趋于合理。
我的投资体系至少不适合5875万中国股民。截至上周,沪深有效账户数为13825万户,则,中国股民有6912.5万人。所有股民中,85%的账户资金不足10万元人民币,依照我的体系,资金不足10万,没法有效组合配置,没法对冲风险,这85%的股民就是5875万人。
低PE可能代表低估,也可能代表只配那么低。PE本身无意义,只有结合未来预期才能算得合理估值。
有人不信价值投资,通常是因为不信财报。实际上,在中国,一切企业都造假,无非水分多少问题。但是从另一角度看,假的不揭穿,就是真的,完全可骗得股价上涨。我们唯一要做的,是用组合控制风险,除非你太晦,每只股都被揭穿。
有朋友问我为什么不买东阿阿胶,原因很简单,一句话:价涨量跌,营收停滞,未来难料,没法分析。
我不认为人类有能力预测周期业和新兴行业发展趋势,测对都是幸运。做投资,只有一条路,就是从已经持续增长的企业中发现有真护城河的企业,而后低估介入。
《双城记》里老早讲过,itwastheageofwisdom,itwastheageoffoolishness
洋河股份,中报预期再次上调,此前预增50%-70%,现在上调到60%-80%。这是实实在在业绩支撑。记得2011年,某报纸发表一篇文,说洋河股份市值超万科,有严重泡沫,现在回头看,捧腹不止。
巴菲特是大师,但是不坦荡。他说,滚雪球,重要的是湿雪和长坡。事实上,最最重要的,是你一开始雪球的大小。说得直白点,你去机构镀几年金,再去搞私募,远比白手起家的起点高很多。巴菲特当年去格雷厄姆·纽曼公司镀金,后来巴菲特自己搞,带走一大批客户,这才是最有价值的事儿。
一朋友说,他认识一人,以前券商工作,现在靠此前建立的资源拉了一个亿,一个亿其实不多,但他一年赚了两千万,现在不做了,很想通,提前退休。所以,什么最重要,雪球本身大小最重要。
只有自私,才能无私。为什么呢?问索罗斯。
英语这东西不消学,不会,是因为不需要,等到需要,自然会了。
结婚得经得起平淡,但不能一辈子平淡。所谓完美婚姻,大部分时间是亲情,小部分时间是爱情,不能只有亲情没有爱情。
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