文/富捷

    我不知道有多少人看过本杰明·格雷厄姆的《聪明的投资者》，但是价值投资者一定听说过此书。许多人时间不够用，没时间阅读此书，那我就为没有阅读此书的读者做一个大体上的解释，究竟何为聪明的投资者。

    按照《聪明的投资者》初版所给的定义，他说聪明这种品质与IQ和SAT毫不相干。其确切含义是耐心、约束、求知欲。此外，必须有能力驾驭你的情绪，且能自省。这种智慧与其说是表面上的IQ，还不如说是EQ。

    300年前的春天，牛顿手里拿了大把南海公司股票，赚了一倍，约7000英镑，狂喜，立马获利了结。但是又过一个月，这南海公司股票继续发疯，牛顿忍不住追高买入，当然结果就像48元买中石油一样，连赚的7000英镑全都赔进去，反倒还亏了20000英镑。当时的20000英镑是何概念，我查了一下换算表，按当前人民币汇率计算，应高达2040万人民币。这确实太杯具，以至此后他说了一句经典名言：“我可以计算出天体的运动，却无法揣摩人类的疯狂。”终其一生，他都不允许任何人在他面前提及“南海”二字。

    你说牛顿不聪明么？废话，当然聪明。但是按本杰明·格雷厄姆的理论，他不能驾驭自己的情绪、在南海泡沫时期无法冷静地、理性地看待那种疯狂。所以何为聪明的投资者，他绝对不是单纯的智力，更多是表现在性格方面。

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