东阿阿胶护城河真的变窄了吗？

   东阿阿胶是本人09年18元时全仓买入的股票，买入当时其实对它并没有太深入的研究，只不过是在当时大盘暴跌后经过多方权衡为避免踏空决心改变以前的投机风格就打算做长线投资的一个决定，因为之前在大盘见1664点以来因贪图波段曾错失了两只5、6倍的大牛股（塔牌集体和上海汽车，当时成本分别是4.25元和6.1元，当时这两只股票买入后是看到18元和24元的），买入阿胶后随着对其研究的越来越深入是越来越喜欢，更加坚定了我打算长期持有的信心，即使到61元时都没舍得卖，因为提价60%无论怎样利润继续大幅增长都是肯定的，没有卖出的理由，但随后的几年确实够折磨人的了，更折磨人的是本人准确判断出来的去年的中药股行情和今年医药股的大行情都与阿胶无缘，今年出乎所有人意料的驴皮价格暴涨更是让很多坚定看好阿胶的胶迷也丧失了信心，本人在阿胶冲上54以后也曾动摇过，不过当时的愿因主要是担心福胶的扩产和提价的不跟随，但老实说那几天很痛苦，阿胶是我坚守了快4年的股票了，卖出真舍不得，于是当时决定阿胶如果继续上涨到70以后并且张裕变得更便宜就用阿胶换张裕，后来继续出乎意料阿胶到54开始暴跌，跌下来反倒安心了，随后爆出了驴皮原料暴涨的消息，而且影响成本可能达3亿，这确实会对阿胶13年的业绩有不小的影响，阿胶股票的走势也充分反映了这种担心，包括券商、博客几乎都是看空的声音，大多数人的结论是阿胶的护城河正在变窄，本人最近也有些迷惘，近两个月一直在思考，现在终于有了结论：阿胶的护城河不仅不会变窄，而且经过短期的休整后会继续开始新一轮业绩高增长！秦玉峰们只要把熬胶活动做好，解决好消费者食用不方便的问题，东阿阿胶仍然是阿胶行业的操盘者和领军者！原因主要是驴皮国内虽然稀缺，随着大家的哄抢价格会继续走高，继续抬高阿胶的生产成本，但别忘了东阿阿胶是国内唯一拥有驴皮进口资格的企业，国外的驴皮并不紧张！虽然进口驴皮的成本也不低，主要是运输费等，但这个都是比较稳定的，也就是说进口驴皮会在一个固定的价格稳定下来，所以东阿阿胶的驴皮成本在达到一个台阶后也会稳定下来。而其它阿胶企业并不具备这一优势，虽然他们也可以通过非法的途径弄到一些，但价格肯定不会比东阿阿胶更便宜，而且还要冒很大的风险，量肯定也要受到限制，即使其它企业也获得了驴皮进口的资格，也不怕，因为这时的成本对他们来说已经不低了，消费者就会更加关注品牌，这样东阿阿胶就有了继续提价的条件了，其它企业也不得不跟随，当所有的阿胶价格都处于相对高位以后，东阿阿胶的品牌优势就会愈加明显，试着想一下，当其它的阿胶都要7、8百元一斤以后，消费者会愿意去买不放心的产品吗？答案是不会的，想吃又吃的起的只有买最放心的东阿阿胶，这样东阿阿胶就可以卖高价，就可以更加吸引高端消费者的注意，于是东阿阿胶的品牌价值就会进一步加强，形成价格和品牌的良性循环，最后真正在消费者心中树立起药中茅台的形象，真正成为贵族消费人群的象征！所以，驴皮价格暴涨短期对东阿阿胶的利润会带来点影响，但长期对东阿阿胶来说不仅不是坏事而恰恰是天大的好事，东阿阿胶的护城河不仅没有变窄，而且在越来越宽！

                                            雪山飞狐 2013.7.6日于中山