近几个月，大宗中药材价格大幅下滑，但是动物频临灭绝品种依然高企。中药材从普遍高走的状态，像两级分化，逐渐实现价值回归。中草药价格下降，为江中药业、康恩贝、九芝堂中药类上市公司，提供了喘息机会，有利于公司的利润增长。而采用资源稀缺的动物药，原料依然高企，依然有提价的空间，如片仔癀、东阿阿胶等公司。

    2011年下半年，价格下降的中药品种占比达80%以上，其中降幅最大的已超过50%。一场中草药价格的寒冬已经无可避免。不过，对于以中草药为原料的上市公司而言，中草药价格下降将缓解目前沉重的成本压力。

    整体上来说，中药材价格指数出现下降，在趋势上来说是有利于医药公司业绩的。产品价格相对成本会有一定的滞后，成本下降而价格暂时不变化，销售毛利率相应会增加。但由于中草药价格的下降距今时间并不长，公司也不可能在短期内大量增加库存，估计短期内对公司的业绩并不会产生太大影响。

    年初中药材大幅涨价，利润下滑较大的公司包括 江中药业  (600750：25.48， +0.58 ， ↑2.33 ) 健康元  (600380：7.56， +0.02 ， ↑0.27 ) 吉林敖东  (000623：27.99， -0.03 ， ↓-0.11 ) 康恩贝  (600572：10.75， -0.1 ， ↓-0.92 ) 九 芝 堂  (000989：10.39， -0.01 ， ↓-0.1 )

    但是具体要看产品的原料结构以及材料采购季节。如果结构不一样，所使用的中药材原材料也不一样，中药材降价对各个公司的业绩影响程度也并不一样。大宗中药材呈现降价趋势，但是对于一些来源紧缺的特殊品种，依然价格高企。甚至会成为公司利润的障碍。

    以天然麝香等为主要原料的 片仔癀  (600436：67.01， -0.22 ， ↓-0.33 ) 东阿阿胶  (000423：43.30， +0.5 ， ↑1.17 )

    现在许多动物中药品种都是OTC，像阿胶、片仔癀之类的都是双跨品种，企业能够自主定价，但未来如果进入医保，国家仍有对其实施最高限价的可能。

    而药品主要由国家定价，有些药品价格并不取决于企业本身，所以并不是药材降价，药品就会降价。另外，对于国家定价范围外的一些药品，其价格主要取决于竞争态势，而且与营销策略、品牌策略等有关。


中药材行业情况

    今年下半年，中草药价格降幅大、速度快，让许多药农、药商猝不及防。近两三个月以来，安国中药步入急速下降通道。

 

    降得太多了，不光安国，亳州等地的药商也赔惨了，赔几十万上百万的大有人在。

    目前中药材价格普遍较上半年跌了一半。党参已经从今年年初高峰期的110元左右一公斤，下降到了现在的50元一公斤，三七从最高的700多元一公斤下降到了200多元一公斤，白术从最高42元一公斤下降到了18元一公斤，这些价格高的药材下降得最明显。而甘草从30元一公斤已经下降到了20元左右，黄芪也从28元一公斤下降到了20元一公斤左右。

    目前丹参、党参的价格指数均比7月份有较大幅度回落，其中7月25日丹参周价格指数为130.88，而10月10日该指数降至110.65，降幅为15.5%；党参等周价格指数也出现了大幅下滑，从8月22日至10月10日，该价格指数从180.68的高位一路下滑至156.11。而中药材价格总指数下半年也出现大幅下降，7月18日丹参周价格指数为125.9，而10月10日该指数降至113.59，下降近11%。

    中药材价格出现拐点，主要是因为一些炒作的公司资金短缺，加上中药材到了收获期，导致中药材供给增加，进而拉低了市场均衡价格。去年的霜冻天气和今年上半年的西南干旱确实造成了中药材产量的下降，从而导致一些企业囤货，游资炒作是今年初部分中药材价格猛涨的重要因素。但是随着近两年中药材价格持续走高，很多种植户也看到了商机，不断扩大种植面积，中药材的市场供应增加了不少。按照市场规律，市场上的中药材量多了，价格就会下降。而另一个重要因素也是由于炒作资金短缺所致。
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    复方阿胶浆是东阿阿胶的主打单品之一，2010年销售收入6亿，2011年预计销售8亿（6月秦总接受投资者报采访透漏）。