加载中…
个人资料
  • 博客等级:
  • 博客积分:
  • 博客访问:
  • 关注人气:
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
正文 字体大小:

[转载]泸州老窖、贵州茅台和五粮液

(2012-04-25 06:00:55)
标签:

转载

分类: 投资阅读
    先贴出2011年财务数据
    

 

泸州老窖

贵州茅台

五粮液

洋河股份

古井贡酒

沱牌舍得

每股收益(元)

2.0836

8.44

1.622

4.47

2.34

0.5787

净利润(亿元)

29

87.6

61.6

40.2

5.7

1.95

净利润增长率

31.73%

73.49%

40.16%

82.39%

80.52%

155.25%

营业收入(亿元)

84.3

184

203.5

127.4

33

12.7

营业收入增长率

56.92%

58.19%

30.95%

67.22%

76.04%

41.87%

毛利率

66.23%

91.57%

66.12%

58.17%

73.97%

53.61%

净利率

36.26%

50.27%

31.42%

32.47%

17.12%

15.38%

三项费用比重

10.53%

11.10%

16.43%

13.45%

33.01%

23.14%

资产负债率

42.10%

27.21%

36.47%

47.53%

34.91%

37.87%

净资产收益率

40.52%

35.06%

30.01%

49.16%

20.51%

9.62%

市盈率

20.1

25.2

21

35.6

38

51.3

市净率

8.1

8.8

5.58

14.5

8.2

4.93

现金流量净额(亿元)

39.7

101.5

95

55.6

6.3

-3.4

 

统计2003年和2011年泸州老窖、贵州茅台和五粮液的现金流量、净利润、毛利率和净利率等指标。

 

泸州老窖

贵州茅台

五粮液

2003年现金流量(亿)

1.13

9.4

10.4

2011年现金流量(亿)

39.7

101.5

95.3

复合增长

58%

34%

32%

2003年净利润(亿)

0.42

5.9

7.1

2011年净利润(亿)

29.1

87.6

61.6

复合增长

70%

40%

31%

2003年毛利率

52.82%

80.12%

45.09%

2011年毛利率

66.23%

91.57%

66.12%

2003年净利率

3.33%

25.35%

11.11%

2011年净利率

36.26%

50.27%

31.42%

    2003年之后的泸州老窖,是一个困境反转型企业,在毛利率提升不太多的情况下,净利率从3.33%提升至36.26%,整整增长了10倍。2008年之后的一些二三线白酒股和2003年之后的泸州老窖情况类似。

    现金流量和净利润基本同步,泸州老窖、贵州茅台和五粮液这三家的现金流都非常良好。

    过去这几年,净利润的提升,除了销售收入不断提升,还受到净利率提高的影响。在目前净利率已经相当高的情况下,未来净利润的增长主要依靠销售收入的增长(五粮液的净利率应该还有一定的提升空间)。

 

0

  

新浪BLOG意见反馈留言板 欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 产品答疑

新浪公司 版权所有