中州证券严重低估,中线值得留意
(2014-10-17 13:33:24)
港股次新股中州证券(01375) 为中国人口最多的河南省最大的证券公司，今年6月在港交所上市，发行价2.51元，今日中午收市价3.46元，中州证券的看点在于现价被市场严重低估。
1375与A股002500山西证券相比,无论是业务类型还是经营规模与盈利水平都非常相似，都是国资委旗下的证券公司，上半年前者盈利略低于后者，去年前者盈利大于后者。目前估值是:1375为89亿港元，002500是250亿港元，相差2.8倍。上个月1375已正式公告A股IPO,计划发行8.77亿股新股，参照002500的估值，1375的A股市场定价应该不会低于10.6港元(人民币8.5元)，也就是A股上市时的股价将比现在的3.46港元出现几倍的溢价(在目前H股中将是折价最大的个股)，反证目前的1375股价严重低估。
另外，1375近期的几则公告也非常值得留意:一是9月份单月盈利1.03亿,无论是同比还是环比都是大幅增加,考虑到目前A股的超强趋势，今年4季度1375的盈利暴增基本可以确认；二是大股东国资委发文同意公司管理层持有H股，表明公司的混改进入了实质性阶段；三是公司已获证监会沪港通交易权限，是首批沪港通直接受益股；
四是公司在香港开设子公司，可以预期，1375的大客户完全有可能直接在香港子公司开港股帐户，如此，1375将成为这些内地大客户最有吸引力的目标（中原地区在证券方面毕竟相对落后，不象沿海地区早已能直接开立港户这么方便）。
因此，如果看好沪港通，看好A股市场,中线选择1375中州证券应该是最好的选择之一.
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