百度，是目前我最为看好的美股中资股。

     百度，现价138.88元（美元，下同），总市值485亿元，动态PE40倍。

     看好理由：

   （1）持续的行业景气：在中国，很难找到比互联网产业更确定的未来快速发展的行业，其中，搜索引擎产业目前仍然处于初级发展阶段，随着越来越多网民及企业客户对搜索引擎的重视与熟练运用，未来还将有巨大的发展空间。

   （2）确定的业绩增长：刚刚公布的Q3业绩，同比营收增长85%，净利3亿美元，增长80%。尽管如此，但董事长兼CEO李彦宏表示：“快速增长的搜索流量和客户投入，尤其是来自大客户的投入超预期强劲增长仍将继续”。

   （3）相对低估的价格：虽然PE高达40，市值也接近500亿，但考虑到它目前持续的高基数基础上的高增长，考虑到搜索引擎产业未来的海量增长，再考虑到百度在中国行业的绝对龙头地位，目前的溢价完全可以接受。

   （4）合适的买入时机：受这二年欧美债务危机影响纳斯达克指数的拖累，尤其是受一系列中资股诚信问题等导致在美上市中资股遭遇群体冲击，近半年来百度股价走势也几经打击，在此大环境的压制下，目前正是合适的买入时机。

    百度需要注意的问题是：

    （1）3年时间从6元涨到166元，现股价是否已经反映了未来的预期；

    （2）大市值，股价波动幅度较小，会跑输成长性小盘股，没有足够的耐心很难获得超额收益；

    （3）今后歌谷再次进入内地会对百度造成什么样的影响？以及程度有多大需要考量。