2009年成绩顶尖的私募们、十大券商首席策略分析师、众多2009年排名靠前的基金经理，他们集体预言：本轮反弹高度不会超过3300点~3400点。

   他们的理由众说纷纭，有看宏观经济因素的，有看政策因素的，有看企业业绩的，还有看成长性的。但无论怎么看，最终大家的结论却出奇一致——3400点是这一波行情难以逾越的坎儿（详见3月10日面世的《投资者报》市场专题《机构集体预言：反弹高度不会超过10%》）。

   最近一段时间，笔者一直在博文中告诉大家，大行情暂时不会出现。纠结，是目前市道的特征：蓝筹涨，创业板和中小板就疲软；反之亦然。并且，即使在蓝筹中，各个板块也非常“不给面子”，你涨，我就砸盘。弄的大盘腻腻歪歪，步履沉重。

   出现这一现象的本质缘由有二：收紧的货币政策与逐渐复苏的经济相互制衡，此其一；市场资金总体上本不宽裕，新股发行和再融资又虎视眈眈，此其二。

这一症状，短期内似乎无法获得突破性改变。换言之，在不太短的时间内，诸位不得不面对如何在牛皮市中生存的问题。

牛皮市，大涨大跌都不会轻易出现。怎么办？

一个办法，在短线热点中追逐。条件是，你要足够的机敏，要有殷实的技术功底，快进快出，积小胜为大胜。比如，最近的创业板中的部分小盘、高价股，从投资价值角度看，不可参与；从趋势、技术、资金角度看，遍查各类板块，只有那些走势彪悍的小股票，更具备强势股特征。

由于大盘没有系统性风险，这类股票便有了“折腾”的基础——真要是大盘暴跌，任再强的机构，也难以特立独行。但在牛皮市，却是这类股票如鱼得水的季节，正因为大蓝筹不太活跃，许多投资人找不到投资标的，小股票们才可以借机吸引眼球，耍把戏给大家看。

在牛皮市中，如果你坚决不参与小盘、高价的游戏，只要你耐得住寂寞，也可以驻扎在蓝筹股中陪着它们慢慢地走圆弧底。在蓝筹中耐心等待的理由是，它们是市场的中流砥柱，如果它们不怎么涨，反正指数也不会大涨。如果你把跑赢指数作为目标，又有何担忧的呢？

当然，既然判断牛皮市仍将延续，你啥都不买，也是一种选择。不买，便不操心每日的涨跌（至少比重仓者少操心），可以养精蓄锐或者潜心研究，一旦大行情来临，再稳稳当当地买入看得见的领涨板块中的领涨股。

与坦然地空仓相比，还有一种对应的坦然之策，那就是选择一个有业绩成长的股票，放心地满仓。因为是牛皮市，大盘没啥大问题，只要你拿着的是有业绩支撑的股票，便可安心去干工作，忙别的。

最近一段市场震荡，我问一位喜好投资的好友，“股票天天逛荡着，来回折腾，你不担心或者着急吗？”他是这么说的：“既然经济在复苏，既然大家都认为市场迟早应该涨回4000点，那么，就算大盘调整一下，又该如何呢？”对于这种回答，多数人关心的是：“假如从3150点附近跌回2900点，甚至更低，中间不是有挺好的差价吗？”他淡淡地回答：“我没有能力去判断大盘是否一定会回到前期低点，有了这一过程和没有这一过程，对于我把股票拿到4000点，结果是一样的。”

你不能说他的想法错了，他不去挣或有或无的中间那10%的差价，他盯准了要赚大盘30%的空间。

等大盘到了4000点时，爱折腾的恐怕还不如稳定持股的人。因为，如果你对牛皮市没有透彻的判断，恐怕早在折腾中耗费了太多的资金和精力。

牛皮市，涨跌幅度都不大，对多数股票来说，最忌讳是追涨杀跌——你刚看清某只股票拉开上升架势，追进，它却软绵绵了；你刚害怕某只股票一跌不回头，卖出，它又晃悠悠反弹了。

 这种市道，就像北京乍暖还寒的天气，穿啥的都有。问题是，你要穿出自己的风格，要会搭配，还要会及时增减衣服。希望你不要在这样的天气感冒了。