大盘今早走势跟昨天一样，持续的牛皮，可以理解为多空双方达到平衡状态，特别是在缩量的市况中，平衡的力量没有被打破之前，这种走势还将持续。

这个市场看上去风平浪静，但却是暗流涌动，大资金都在暗中较劲。其中一个现象是悄然进行的“调仓换股”，主要是大机构和基金等，一些小的私募也在做，因为8月末中报披露完毕，中报情况板上钉钉，有些公司在中报中还会预告1—9月份的业绩。

我在9月7日《从中报和第三季的业绩预告中看下半年的投资机会》中就讲到了这一点，这是专业机构必须深入研究的内容。如果1-9月份的业绩是没有问题的，那么全年的业绩也是有保障的。因此机构会留强去弱，留下强势的，淘汰弱势的，增加新的强势个股。从逻辑关系理顺，个股的背景是否适合持仓，主要体现在上半年业绩是否靠谱，经营是否靠谱，进而推断全年的业绩状况也是靠谱的。

所以这个市场暗流涌动，“调仓换股”悄然展开。

为什么要选择在九月份？因为九月份是中报刚结束的时点，1—9月份的业绩预告出来，大盘又是波动较小的时候，市场相对平稳。机构们调换什么股票，我也在研究，到时候会分享给朋友们。

我再从一个侧面来说明一下调仓换股的板块，其中一个是石墨烯，代表是东旭光电，这两天大打出手，昨天流出10个亿，今天上午流入10个亿，也就是昨天有人看空大卖，今天有人看多大买。整个石墨烯板块今天走的比较强，但是整个看点都在东旭光电。必须注意，石墨烯的国家十三五规划中新提出的产业，得到政策的大力支持。

东旭光电仅仅一个上午就成交59个亿，换手率16%，昨天也有42亿，非常大的成交量。前期炒了一波翻倍行情，之后形成了类似头部，说明多空分歧很大，最大的分歧就是昨天和今天，昨天下跌5个点，今天上涨8个多点，多空大大出手。这个例子说明两点，一是石墨烯板块有很大的资金在投入，东旭光电是一个代表，如果上涨依然是龙头，依然是多空的焦点。二是大资金在调仓换股，那么大的成交量，不是散户也不是一般的游资。

从东旭光电可以看到的逻辑，一是石墨烯大有发展，得到国家十三五重点规划，这是政策前提，二是石墨烯应用非常广泛。东旭光电之所以涨的这么厉害，就是他研究出石墨烯电池，要准备量产，这是革命性的产品，大大提高电池充电的速度，有资金很看好，最近又定增16.5亿加大投入。这是从侧面来分析石墨烯成为调仓换股的对象。

总而言之，大资金在调仓换股，意味着第四季度会有一波行情。年底也是机构做业绩的时候，十月份可能会启动，多则六七百点，少则三百点左右，这是我的预期，咱们拭目以待。