评级机构穆迪(Moody)周二再次下调葡萄牙2个级别，评级从Aa2下调至A1。受到穆迪调降葡萄牙主权评级影响，欧股顺势削减涨幅，风险偏好情绪下降，欧元出现全线下滑。欧元/美元顺势下探至1.2523的日内低点；欧元/英镑也跌至0.8350的日内新低；欧元/瑞郎则下挫至1.3309的日内低点。

对于欧债危机，我之前就从经济学中最基本的原理来进行过深入的分析，这就是“共有资源”的原理。历史上最经典的共有资源的案例是美洲野牛的故事，当欧洲人第一次踏上北美大陆的时候，这个大陆上的野牛超过6000万头，但在整个19世纪期间，野牛被广泛的猎杀，1900年美国政府开始保护野牛时仅剩下不到400头。野牛的命运就是共有资源的下场，每个人都想去猎杀野牛，因为你不做，别人也会做，别人得到了更多的野牛，就等于你少占有了同样多的野牛。

同样，在这次银行再融资的过程中，为什么各家银行都争着去融资，包括并不缺钱的工行、建行、交行等等，他们的资本充足率良好，根本没有必要去再融资，抽市场的血液。但是他们无一例外都参与了再融资，近期中行、工行都已经发布了再融资的方案，也印证了我之前的观点。为什么？就是共有资源的问题。早融了，就省得这些共有资源被别人拿走了。

再回到欧洲各国发债刺激经济，又是同样的问题，各国都争相发债，例如希腊发了很多国债，卖给了法国人，葡萄牙人的心里就不好受了，他会发更多的债给法国人，而法国人自己也不会甘心，同样也发债给其他国家，这就是为什么欧洲各国相互持有债务的情况如此严重的原因。而这种行为最严重的后果也是美洲野牛的命运，各国政府争相发债导致债台高筑，因为每个国家都想多发债，把欧洲老百姓的钱，无论是本国的还是别国的，拿过来给自己用，否则的话，这些钱就被别的国家卷走了。

穆迪说了，葡萄牙2010年的目标可靠，但明年实现赤字目标面临很大压力，之所以调低葡萄牙的评级是由于中期来看其财政力道减弱。我说的，大家可能不相信，但是穆迪都说了，还不三思而后行，就不能怪别人了。