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【热点解读】

  PPP市场的火热与理性  

2015年曾被称为PPP元年，当年全国各地推出了1800多个总投资3.4万亿元的PPP项目。短短三年多的时间，PPP项目累计投资额已冲破14万亿元，稳稳摘取全球最大PPP市场桂冠。业内人士表示，经过几年的制度化建设和实践经验积累，PPP在中国的顶层设计、组织保障加速推进，PPP市场各参与方的参与能力与活跃度迅猛增长，发展势头空前强劲。

点评：PPP项目带动了基建的持续发展，减少了政府的债务压力，充分引入民资介入政府公用项目，达到多方共盈局面。也为相关基建公司获得快速发展的机会，这几年基建相关类公司发展较快，特别是环保PPP类企业，建设规模大，毛利率高，出现多只十倍个股，仍是牛股爆发的行业，是值得重点研究的方向。

     两大煤企暂停电煤销售 煤价已超红色警戒线

正值迎峰度夏旺季，煤炭市场需求旺盛，煤价在不断上涨。上周，煤价已经超过红色警戒线“600元/吨”，远超今年长协基价535元/吨，下游电厂亏损严重。从供需面来看，除内蒙古以及山西开工率有限外，其余地区继续保持较高的开工率。六月份一直是内蒙安全生产月，叠加内蒙古七十周年大庆，煤管票管控加重，部分贸易商闻风囤煤，在坑口展开了一系列抢购行为，东北地区采购缺口打开，对于煤价的推涨有一定推波助澜的作用。

点评：煤炭价格仍在高位，但板块个股股价却没有明显的提升，这是投资者对煤炭未来市场的悲观预期，同时也是对周期股给予的低估值。当前市场存在明显的认知偏差，个人认为煤价获得相对稳定收益的岁月已经来临，不应太过苛求了，此时其是低估洼地中的少有品种，多多珍藏为好。供给侧中，钢铁也是受益品种，同样值得适合关注。

【大盘分析】

     消息面上，重要信息并没有，IPO有所放缓，每周六家，金额控制在40亿以内，监管层已经考虑到了市场的情绪，适当放缓以解小盘弱势格局。这一放缓过程也已持续月余，但小票仍处于震荡环节之中，没有走出像样的上升趋势，从而发现，IPO仅是制造小票低迷的因素之一，并不是主因。主因个人觉得有两方面，一是2015年牛市之后，小票泡沫严重，至当前创业板整体PE仍在50余倍，谈价值仍伤感情的局面；二是散户仍不愿意割肉离场，筹码短期内无法完成向主力转移的过程，主力资金若无足够筹码，不会轻意发动一轮行情，仍会持续洗盘为主。中短期看中小票要大幅上不的基础并不存在，大多以反弹或主力自救为主，市场风格仍会持续在蓝筹方向。

   支持权重蓝筹走高的理由：1，沪深300整体PE14倍水平，仍处历史低位区间，若看上证50，12倍水平不到，处于合理区间；2，自沪深港通推出以来，北上资金购买蓝筹股为主，将场外价值投资风格发挥出来，带动内地资金抱团操作；3，养老金入市，跟随社保，证金投资风格，他们都是以蓝筹为投资标的；4，MSCI长期上万亿资金将入市，无疑会推动蓝筹股估值走高，这一过程是缓慢且长久的，不可忽略。5，供给侧改革推动之下，企业税费减少明显，实实在在增加企业的盈利能力，为蓝筹业绩增长提供动能。

     小票当中，当然也会有成长绩优个股，但需要较高的专业知识去分析把握，经常用的PEG指标仍是衡量股价高低的标准，同时还要把握行业的发展动态，增长的可持续性等问题。适当分散配置成长个股，才能有效化解单一风险。

    今日操作建议：两大指数走势较强，趋势向好，没有太多担心的，不出现加速上涨，很难看出卖点来，个人主观建议持仓待涨为主。上证压力3200点，创业板1850到1900点压力区间。慢牛路上，以持为主！

一，坚定价值投资为主，选择低估的金融，电力，汽车，消费，环保个股进行中长期操作为主，单个板块持仓不宜超过三成仓，同时结合打新策略来实现年化10%以上的稳定收益，股息加打新收益为主。

 二，笔者较为看好银行保险券商的长期投资机会，三行业中代表如平安银行，中国平安，中信证券等值得关注。 

三，市场中的一些稳定获利性机会，如合并重组套利，封闭式基金，债券，定增折价基金，对于资产量大的朋友较为适用。以上投资方法可供参考，相关个股文章中不便提及，不妨多关注个人直播，会有所提示。本内容为原创内容，未经授权请勿他用！