【热点解读】

　　制造业PMI连续9个月扩张 经济增长正回归平稳　　

4月，制造业PMI和非制造业PMI同步回落，制造业PMI降至51.2%。分析人士认为，制造业PMI回落主要是受传统行业回落影响。不过，总体来看，制造业PMI仍连续9个月维持在扩张区间，表明经济企稳向好态势没有改变。

点评：实体经济较为稳定，有利企业盈利增长，加上去成本政策的推进，税负大减，也为盈利增长提供条件。寻找绩优股中线布局，业绩稳定之下，必有资金光顾。　

五月行情或更重防御 券商看好低估值蓝筹和大消费　　

在经历了4月下旬市场的震荡回调之后，券商对后市的观点更为谨慎。受访的券商策略分析师认为，市场预期“金融去杠杆”的进程或加快，风险偏好的降低或压制A股估值水平。在配置上，建议投资者5月更重视防御，较看好低估值蓝筹和大消费板块。

点评：上证指数整体PE在16倍水平，整体看偏历史中低位水平，但按投资回报率来讲，仍是不高不低的水平。因此各行业板块产生分化在所难免，当前仅有金融板块，电力，汽车，公用板块估值不是太高，还可进行配置，其他诸多板块投资空间不好把握。雄安概念，PPP环境工程等带有炒作性质，配置宜注定仓位。

【大盘分析】

    五一假期结束，国内季报年报行情也披露结束，从诸多报道来看，国家队明显增持金融板块，持仓比例创新高，是否会引发其他基金机构关注，咱不得而知，但抱团效应及跟风效应，仍会在少有的热点上体现，个人仍是建议多多关注及配置。

    国外方面，美国国债收益率大幅上升到2.8%水平，无风险收益率在逐步提升，资金有所紧张，随着基建投资的加速，未来收益率或会进一步推高，如此或会推动外汇流入美国，导致美元升值。国内也在展开金融去杠杆，货币收紧的措施，也会适当推高无风险利率，在经济稳定的大背景下，收缩仍不会停止，从资金角度讲，未来或有恐慌情绪出现，不利二级市场稳定，但资金收益率的提升，有利保险机构投资收益率的提升，利好相关板块走强。

    技术层面，上周四连阳仍没能突破4.24日的大阴线，趋势转强仍不好判断，压力位当前落在3185点处，指数仍存在进一步反弹的可能，仍要关注蓝筹和小票热点的形成，没有赚钱效应，转势仍不好判断；支撑位在3100点已经受到多次支撑，短期破位的利空因素并不存在，所以咱可将其作为重要的防守堡垒，在此多多组织反击，以此完成低吸高抛的操作。板块方面，近期雄安板块反弹较猛，若能持续，也会使市场的赚钱效应得到增强，利于人气恢复。长远来看，个人仍是跟随国家队做多为主，靠着大船才经得起短期风浪！

    今日操作建议；金融股仍是重点配置方向，特别是在白酒，家电，化工股有所回调的情况下，或会成为机构资金抱团的方向，保险股老在中平安已经突破多月新高，资金入场明显，或是一个较好的证明。持仓不动，顺势而为中！

后期策略

一，坚定价值投资为主，选择低估的金融，电力，汽车，消费个股进行中长期操作为主，单个板块持仓不宜超过三成仓，同时结合打新策略来实现年化10%以上的稳定收益，股息加打新收益为主。

二，笔者较为看好银行保险券商的长期投资机会，看好平安银行，中国平安，中信证券等机会。

三，市场中的一些稳定获利性机会，如合并重组套利，封闭式基金，债券，定增折价基金，对于资产量大的朋友较为适用。以上投资方法可供参考，相关个股文章中不便提及，不妨多关注个人直播，会有所提示。