【热点解读】

首批养老金最高1200亿可投资股市 各地申报投资表现谨慎

目前，第一批养老金投资运营的意向省份已经有4个左右，第一批大约有4000亿元可以交给全国社会保障基金理事会进行投资运营。第一批养老金最高将有约1200亿元能够投资股市。

点评：养老金利好是长期性的，主要功力在于细水长流，一千多亿规模并不算大，重在投资的方向，目前便宜的东西并不会太多，其流向大体在沪深300股票内。

2017年减税降费仍有大戏 规模将超7000亿

今年营业税改增值税（下称“营改增”）减税规模超5000亿元已经充分释放了减税效应，减税空间有限，降低目前17%的工商业增值税税率值得期待。降费则仍有较大空间，比如继续降低社会保障费用、清理名目繁杂的收费等。

点评：降成本是供给侧改革的要点，对实体经济复苏仍会取到重大作用，利于稳定当前估值水平，未来股价上涨或许更依赖企业业绩的提升。

【大盘分析】

    消息面，美道指又创新高了，不过幅度不大，对国内影响有限，只是感慨一下人家的股市，真的好赚钱。国内方面养老金入市步伐也在加快，不过入市规模没是太大，还经不起半年的IPO融资规模，重点就看投资方向，引导价值投资或是常态，君不见国家队当前收获颇丰，主投蓝筹为主，跟着国家走，还是更容易获益。中国政策市不容忽视。

    明年主要看点，仍是实体经济方面的措施，货币供应保持稳定，降税措施进一步实施，我想实体保持稳定不成问题，如此企业业绩回升较有保障，股市稳中有升也是值得期待。地产近两年业绩并无隐忧，但长远上仍存在政策调控的风险，若时间一长，则会影响经济发展，个股上也会体现出周期性的特点，业绩没法稳定，不是值得重仓参与的品种，个人的建议仍是谨慎为好，毕竟市场可供选择的方向居多。明年重点投资方向，银行保险仍是值得期待，银行受益于经济的回升，坏账率下降必会明显，易吸引资金关注；保险受益于股市，以及保险业绩的可持续发展，每年业绩仍能保持稳定增长，若无风险利率上升，则更利于其投资业绩；汽车制造，电力公用或是较好的保守品种，低估值高股息，配置一些较为妥当。其他板块要不估值过高，要不就是没业绩可言，难言价值投资，随着市场上涨，操作安全边际也在逐步消散，赚钱难度也会增加，只能通过控制仓位来分散风险，这样才能走得更远。

     今日操作建议：仍是震荡整理为主，支撑位在3225点，不破都还可以，部分板块仍会有所表现，目前时间换空间为主，平复过快的上涨趋势，充分换手，更利未来！总体看没太好的操作机会！

后期策略

一，坚定价值投资为主，选择低估的金融，电力，汽车，消费个股进行中长期操作为主，单个板块持仓不宜超过三成仓，同时结合打新策略来实现年化10%以上的稳定收益，股息加打新收益为主。笔者较为看好银行保险券商的长期投资机会，看好平安银行，中国平安，中信证券等机会。

二，市场中的一些稳定获利性机会，如合并重组套利，封闭式基金，债券，定增折价基金，对于资产量大的朋友较为适用。以上投资方法可供参考，相关个股文章中不便提及，不妨多关注个人直播，会有所提示。