后市谁将成为做空主力军？

 

上周股市可谓是动荡的一周，很不平静。无论是美债闹剧、标普下调美债评级，还是欧债危机加剧，乃至欧洲四国限制沽空，无不牵动全球股市神经，导致各国股市上蹿下跳，剧烈波动。A股也未能独善其身，上证综指因此一度跌破2500点。随后在“国家队”社保基金进场给股市带来巨大的活力，再加上如果中国版 401K计划得以实施，我国的资本市场将转变为成真正的价值投资市场。让很多朋友认为市场已经企稳，但我个人来看，市场还是反弹的概率较高，真正的大底不会一蹴而就，需要反复才能看出市场的真正面貌。在上周的大幅下跌的过程当中有一些板块是没怎么跌，一反弹反而创新高的板块及个股，如：白酒，但从静悟交易理论来看，白酒板块已经是可卖而不可买的位置了，所以在此提示大家酒类强势股近期有可以展开一波下跌，不易追高！并且有可能成为下跌做空的主力军。

 

   至于反弹的高点说实话我们无法预计，但是从市场动向来看，我个人认为离现在在时间上已经不远了，高度也接近了，模糊的对大过精确的错，所以个人建议现在已经是应该小心风险，锁定利润的时候了。

股价信息

 

　　上周末(8月12日-8月14日)影响市场的重要资讯包括：美国证券交易委员会启动对标普大范围审查，央行将继续以稳定物价为首要任务，基金公司公平交易制度新规发布，证监会拟开放外盘经纪业务试点，道指收高1.13% 纳指上涨0.61%等。

 

　　【点评】周末消息面对A股影响整体偏中性，美股上涨利好大盘。

 

　　央行银监会暗示政策微妙转向定向宽松预期加强

 

　　央行8月12日公布的金融数据显示，7月货币供应量与新增贷款降幅明显，表明前期紧缩货币政策效果显著化。在通胀见顶预期及国际金融经济形势不确定性忧虑背景下，市场预计紧缩政策将放缓应变。同时，上周央行在公开市场操作实现净投放资金700亿元，连续第四周实现净投放，共计1650亿元，暗示公开市场操作成为具有优先性的政策工具。

 

　　【点评】央行、银监会鼓励保障房、三农、中小企业相关放贷，暗示政策微妙转向。若紧缩政策确有放松将利好A股。

 

　　地方政府进债务偿还高峰期 4.6万亿将集中到期

 

　　权威人士日前表示，今明两年将是地方政府债务偿还高峰期，43%的债务将在两年内集中到期，预计达4.6万亿元。这位人士指出，经过监管机构数轮清理，银行持有的地方融资平台贷款风险状况有了很大好转。其中，确认现金流达到全覆盖、拟退出平台贷款管理作为一般公司类贷款运营的平台贷款2.8万亿元，涉及平台2900家，占全部平台贷款三成。

 

　　【点评】虽然地方政府进债务偿还高峰期，但综合来看，地方融资平台风险状况将有很大好转，银行补充资本压力或得到一定程度缓解。对A股及银行板块的负面影响渐渐减弱。

 

　　7月人民币存款减少6687亿 M2同比增长14.7%

 

　　7月末，广义货币(M2)余额77.29万亿元，同比增长14.7%，分别比上月末和上年同期低1.2和2.9个百分点;狭义货币(M1)余额27.06万亿元，同比增长11.6%，分别比上月末和上年同期低1.5和11.3个百分点;流通中货币(M0)余额4.52万亿元，同比增长14.3%。当月净投放现金705亿元，同比多投放67亿元。

 

　　【点评】野村发布研报称，中国的货币政策已经转变了7月份时的紧缩姿态，因为外部不确定性现在压倒了通胀担忧。中国的货币市场利率目前已降至2010年6月份以来的最低点，暗示货币状况可能已经有所放松。利好A股。

 

　　63只建仓期股票基金或为市场输血483亿元

 

　　今日，国泰基金公司旗下的国泰事件驱动基金结束募集，如不出意外，该基金将成为8月成立的第15只基金。WIND资讯数据显示，继7月份新基金发行遇冷，募资创今年以来新低后，8月份的前半个月中，趋势稍微有缓和，但仍不乐观。在8月已过去的10 个交易日里，11家基金公司旗下成立了14只新基金，累计募资162.44亿元，平均每只基金募得11.6亿元，而这一数字在7月份和上半年时分别为 6.73亿元和16.85亿元。

 

　　【点评】基金大幅减仓，为股市带来新鲜血液，缓解市场资金面压力，利好A股。

 

　　高铁产业链面临重建 相关公司或洗牌

 

　　高铁发展思路发生变化，正在影响相关上市公司的融资和合同订单，而高铁安全检查可能导致高铁产业链重建。目前高铁投资缩减规模究竟有多大，尚无权威数据。据业内人士判断，投资缩减规模可能在千亿元左右。而且，高铁投资节奏将出现变化，将由快速进入常速甚至慢速，工程期限将因此延长。投资的大幅缩减，无疑将直接影响相关公司的业绩，部分公司原有产能扩张计划将会打折扣。

 

　　【点评】投资缩减规模可能在千亿元左右。而且，高铁投资节奏将出现变化，将由快速进入常速甚至慢速，工程期限将因此延长。投资的大幅缩减，无疑将直接影响相关公司的业绩，部分公司原有产能扩张计划将会打折扣。

 

　　消息称中央2012年将削减保障房建设目标至800万套

 

　　据香港《信报》8月11日报道，内地大幅增建保障性住房，是中央此轮楼市调控中最重要的手段。不过，受到收紧银根及地方债务危机等问题影响，地方政府或因资金压力而被迫放慢保障房建设步伐。报道还引述外电消息称，中央计划2012年削减保障房开工量约20%，至800万套。

 

　　【点评】如果消息属实，市场或担忧保障房开工建设对经济的拉动效应，但这种影响可能只限于情绪上，因为开工简单而具体建设需要人力财力投入。早前因为行政压力各地保障房开工率迅速上升，不排除其中有所水分，如果适当降低保障房开工量倒也可以减轻资金压力，确保其他已开工项目的顺利进行。

 

　　北车召回京沪高铁动车组

 

　　中国北车集团11日晚间发布公告称，在暂停其子公司长客股份公司所产CRH380BL型动车组出厂的基础上，召回已投入运营的该型动车组54大列，以对故障原因系统分析，全面整改，确保源头质量和安全运营。

 

　　【点评】此举召回将对中国高铁“走出去”产生重大影响，并对中国北车和高跌产业链相关公司的业绩产生不利影响。

 

　　新材料十二五发展规划有望下月发布

 

　　由发改委、工信部负责编制的《新材料产业“十二五”发展规划》很有可能于9月上旬正式发布。8月10日，工信部原材料司在京组织召开了《新材料产业“十二五”发展规划》专家论证会。专家组认为，规划已具备报批条件，建议对部分内容和重点新材料产品目录进一步修改完善后尽快发布实施。

 

　　【点评】新材料产业为七大战略性新兴产业之一，作为材料工业发展的先导，新材料产业对于支撑战略性新兴产业发展，保障国家重大工程建设，促进传统产业转型升级，构建国际竞争新优势具有重要的战略意义，利好新材料板块。

 

　　房企融资通路全面受堵 上半年千亿融资盛宴终结

 

　　近日，继资本市场融资、信托融资被暂停之后，中国内地房地产商在境外融资的通路也遭封堵：通过为境外子公司发债进行对外担保，从而达到融资目的的做法，被外管局一纸通知叫停。自此，地产商国内外融资通道几乎全被封锁。

 

　　【点评】作为资金来源中的“救命稻草”，销售回款在下半年面临更多的难度和不确定性，持续的内外交困将迫使地产商降价，房价拐点将在三季度来临，利空地产板块。

 

　　发改委：污水垃圾处理或激活7300亿投资

 

　　国家发改委、住建部、环保部联合制定的《全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划(2011-2015年)》和《全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划(2011-2015年)》的编制工作日前正式启动。 “十二五”期间，包括中央政府、地方政府和业主个人投资在内，城市污水处理总投资达到4500亿元，城市生活垃圾处理总投资达到2800亿元，两者共计达7300亿元。

 

　　【点评】在环保产业中，设备制造商、工程安装商、项目运营商相关上市公司将将分享上述利润。

 

　　六成券商业绩下滑 盈利结构趋均衡

 

　　继2010年上半年上市券商净利润大幅下滑后，今年上半年上市券商的整体状况仍不乐观。据Wind资讯统计，6家业绩出现下滑的券商中，净利润下降幅度均接近或超过了20%。而下滑幅度最大的是刚上市不到一年的山西证券(002500.SZ)，上半年净利润同比下降44.86%。

 

　　【点评】经纪业务佣金率的不断下降，同时自营业务也难有表现，是券商业绩下滑的主要原因，利空券商板块。

 

　　核电安全规划近期有望出台

 

　　中国证券报记者日前从中国核能行业协会了解到，由多个部委组成的国家核安全检查团已于8月5日完成了对在役在建核电站的安全检查工作。国家能源局副局长钱智民曾表示，5月份能源局已经完成所有已建核电站的安全检查工作。

 

　　【点评】随着有关部门对国内所有核电站安全检查工作的完成，核电安全规划出台的时间也将临近，将对核电板块利好。

 

　　商务部发布关于十二五期间促进机电产品出口发展意见

 

　　商务部等多部委《关于“十二五”期间促进机电产品出口持续健康发展的意见》。"十一五"以来，我国机电产品出口继续高速增长，总体规模比"十五"期间翻了一番多;出口结构继续改善，高新技术机电产品出口占比超过50%，自主知识产权、自主品牌产品出口份额稳步上升。截至2010年，机电产品连续16年保持第一大类出口商品地位。

 

　　【点评】机电产品在中国出口占比中最大，出台政策支持机电产品出口有望对中国出口起到积极的拉动作用，同时机电生产企业也将从政策中受益，利好机械板块具有竞争优势的公司。

 

　　克里斯特上调钛白粉产品价格钛工业保持高景气

 

　　全球主要的钛白粉生产商克里斯特(Cristal Global)宣布自9月1日起，上调北美市场钛白粉产品售价10美分/磅。而在此之前，杜邦钛白科技宣布，自9月1日起，对西欧、中欧和北非地区的钛白粉价格每吨上调500欧元(约合714美元/吨);美国克罗诺斯公司也宣布，9月1日起提高欧洲地区销售的钛白粉产品价格500欧元/吨。

 

　　【点评】国外企业不停地提价，令国内钛白粉价格空间有望打开，利好生产钛白粉的上市公司。

 

　　基金仓位继续回落 后市看法仍谨慎

 

　　根据国都证券基金仓位监测模型测算，开放式偏股型基金的平均仓位上周小幅下降0.58个百分点，最终下降至73.66%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动减仓0.51个百分点。上周主要股指虽然最终跌幅并不大，但全周振幅较大，在这样的背景下，基金的平均仓位继续回落，在一定程度上说明基金对后市的看法仍然较为谨慎。

 

　　【点评】基金仓位回落，表示机构对后市仍不看好，投资者需谨防市场系统风险。

 

　　险资抄底传言调查：暂未大幅加仓等待低吸机会

 

　　“目前仓位不高，存的‘弹药’是不少，但不会立即加仓。”北京某大型保险资产管理公司高级投资经理表示者。前期A股反弹后，近期市场快速下跌，在美债危机影响下，上周沪指更是一度跌破2500点。面对恐慌性下跌，保险资金仓位情况值得关注，赎回基金杀跌还是申购加仓?

 

　　【点评】虽然前期市场大幅调整，但市场未必见底，险资出手谨慎，投资者看参考其投资策略。

 

　　综述：道指收高1.13% 纳指上涨0.61%

 

　　美东时间8月12日16:00(北京时间8月13日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨125.71点，收于11,269.02点，涨幅1.13%;纳斯达克综合指数上涨15.30点，收于2,507.98点，涨幅0.61%;标准普尔500指数上涨6.17点，收于1,178.81点，涨幅0.53%。

 

　　【点评】周五美国股市收高。尽管美国消费者信心降至31年新低，但零售销售攀升以及欧洲周五大幅上扬的消息令美股投资者感到高兴，为市场提供了支持。利好A股市场。

 

　　纽约原油期货收盘下跌0.4% 报每桶85.38美元

 

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)9月份交割的轻质原油期货价格下跌34美分，报收于每桶85.38美元，跌幅为0.4%。在本周的交易中，纽约原油期货价格下跌了1%，成交区间在每桶75.71美元到87.37美元之间。在周四的交易中，纽约原油期货价格上涨2.83美元，报收于每桶85.72美元，创下将近一个星期以来的最高收盘价，部分原因是受到美国失业金申请数据的影响。

 

　　【点评】纽约原油期货价格周五收盘下跌，盘中多数交易时段都在上涨。原因是受到美国失业金申请数据的影响。利空石油板块。

 

　　纽约黄金期货收盘下跌0.5% 报1742.60美元

 

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌8.90美元，报收于每盎司1742.60美元，跌幅为0.5%。但在本周的交易中，纽约黄金期货价格上涨了5.5%，其中在周三触及每盎司1801美元的盘中历史新高，并创下历史最高收盘价。

 

　　【点评】纽约黄金期货价格曾削减此前部分跌幅，原因是消费者信心数据表明，消费者的悲观情绪创下30年以来的最高水平，但随后重新转为下跌。利空黄金板块。