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■     高参点睛

意大利与西班牙国债遭到抛售，加深了市场对欧洲主权债务危机可能扩散的忧虑，周一美国股市大幅收低。受欧美股市暴跌影响，周二沪深两市大幅低开，受制于10日线压制和权重股低迷指数跳水至2862点附近。临近午盘，题材股一度活跃，但权重股不买单，沪指再创日内新低。午后，沪指继在2750上方弱势震荡，临近尾盘，地产板块开始大幅做空，沪指呈现加速下跌态势，跌幅逼近50点。收盘，沪指跌1.72%报2754.58点；深成指跌1.37%报12268.19点；创业板指数跌1.31%报891.52点。

盘面上，除水利板块独善其身外，其余板块纷纷下跌，权重集体拖累大盘，地产股一度成为做空的主力。行业板块方面，纺织机械、有色金属、家具行业、其他制造、煤炭等板块领跌大盘，此外石油和房地产板块也是杀跌主力，农林牧渔、服装鞋类、商业百货、酿酒等板块跌幅较小，体现出较好的防御性；概念板块方面，多晶硅、巨潮地产、上证50等板块领跌。

昨天市场暴跌50点，于是有投资者问，本轮反弹是否就此结束？对此，笔者的观点是：本次下跌只能算是欧美市场对A股的一次“误伤”，短线回调只为涨得更高。自6月24日温总理发表文章谈“有信心控制通胀”，进而受到国内媒体和市场“围观”之后，至今已有20几天，关于政策转向的预期在市场上逐步热络起来。而从周小川行长的一番讲话来看，决策层显然从“调结构”、“稳增长”的战略大局对宏观政策进行了适度微调，货币政策从“积极从紧”转为“稳健中性”的信号已经比较明显。最后，由于“月调存准率、每两月加息”的紧缩节奏已经发生实质性改变，随着市场预期逐步统一，加息对银行股的利好效应将在近期的行情中进一步发挥其估值优势。这些都说明自4月18日开始的、“为期三个月的调整”已经正式结束。