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■     高参点睛

周一美股休市。但在中东紧张局势可能升级的担忧情绪拖累下，亚太市场中的韩国、日本和欧洲股市均大幅下跌，阴霾笼罩着A股。周二两市跳空高开后一路走低,沪综指不仅失守2900点,而且向下击穿5日及10日均线，走势与昨日完全相反。随着做空动能的进一步释放，午后成交量逐步萎缩,多空双方围绕2875鏖战。但是空方杀跌意愿甚是坚决，以中国石化为着力点杀跌，拖累大盘再创近期调整新低，收盘沪指收大阴线，跌2.62%报2855.52，深成指跌3.10%报12473.3，创业板指数跌2.63%报1088.27。

周二市场个股普跌，行业板块仅农林牧渔以0.06%的均涨幅勉强翻红，玻璃行业、农药化肥、陶瓷、服装鞋类比较抗跌，而水泥行业、摩托车、飞机制造、纺织机械以及家具行业则没那么幸运，成为被杀跌居前的板块。

昨日的下跌市场多数人士认为是中东北非局势紧张，造成全球股市下跌。笔者认为，利比亚局势动荡只是A股技术性调整的导火索，昨天的暴跌从根本上说是由于反弹到位，市场本身就存在调整的要求：一方面央行2月18日再次上调准备金率直接“否认”了市场有关流动性缓和的预期，而这正是支撑A股1月26日这轮反弹行情的源动力；另一方面，A股连续13个交易日的上涨积蓄了巨大的做空动能，尤其是指数已经到达前期的密集成交区，阻力巨大。由于市场情绪高涨，市场做空动能并没有得到“宣泄”的机会。

就短期行情而言，笔者认为短线调整风险将进一步释放，但连续大幅快速下跌的概率不大，下跌斜率将有所修正。虽然外围局势动荡引发投资人担忧有利于空头宣泄，但决定A股短期行情的主要矛盾仍是内因，即国内的政策和市场层面的因素，虽然利空的消息不少，但尚不至于引发市场持续的非理性恐慌，外围局势的动荡对于A股的“事件性影响”还有待进一步观察；而且空头也并没有找到致命的“杀手锏”，昨天虽然空头大胜但并没有步步紧逼，这也反衬出空头还是有些底气不足。