今天公布的1月CPI上涨4.9%，远低于市场预期。在数据刚公布以后，股指开始了一波拉升，但是收盘前出现跳水。原因是：市场预期1月CPI上涨5.5%，可是公布的数据因为调整了统计方法，仅仅上涨4.9%，以致与此前各月口径不一、难以对比。当市场意识到这一点时，逢高出货就成为主流。昨天领涨的板块，除了有色金属外，几乎全部冲高回落。在大盘摇摇欲坠时，还是去年的明星稀土永磁揭竿而起，才没有发生大幅下跌。

 到目前为止，没有权威解释新数据换算为老口径是多少，所以大盘短期走向，还要看政策的实际动向。

 从技术面分析，上证已经放量向上突破，今天距第一阻力位2940点仅仅只差6点，回踩后仍有上攻潜力。但是，由于今天公布的数据没有研判价值，只能根据如下原因做出谨慎判断：

 1、作为随时监控物价走势的央行，如果没有准确信息，不会在春节假期的最后一天突然加息。

 2、由于北非多个国家因物价暴涨引发社会动荡甚至政权更迭，加上我国今年灾害频发，可以说控制物价，已经变成政治任务。所以，货币政策的重心，可能从“保发展、堵热钱”转向控制通货膨胀。如果没有物价明显回落的信号，紧缩的货币政策随时可能再次出台。

短线大盘方向不明，近日操作需要谨慎：要么逢高出货、等待低吸；要么介入抗通货膨胀的板块。

 特别说明：季恭博客文章，属于个人操盘心得，不可当作投资建议。

附1、“国家统计局就1月份CPI数据答记者问”：

    http://finance.ifeng.com/news/20110215/3402926.shtml

附2、统计局否认“人为压低”CPI 链接：

http://news.ifeng.com/mainland/detail_2011_02/16/4691707_0.shtml

附3、“外媒：也门巴林阿尔及利亚等阿拉伯国家爆发抗议”链接：

http://news.ifeng.com/world/detail_2011_02/15/4681283_0.shtml

附4、“内地物价飙升 珠三角现港人回流潮”链接：

http://news.ifeng.com/hongkong/detail_2011_02/16/4698633_0.shtml

附5、“世行行长警告称食品价格已处于危险水平”链接：

http://finance.sina.com.cn/j/20110216/21429385421.shtml