一、基本情况

600378天科股份，总股本2.7亿（全流通），截至2010年3月底，第一大股东昊华集团持股23%、第二大股东深圳盈投公司持股22.8%、第三大股东社保基金持股1.5%。其余均为持股在0.5%以下的小股东。

公司主营业务是节能环保设备生产，拥有以天然气、煤和焦炉气生产甲醇和二甲醚的技术和发明专利，公司的大型变压吸附装置已在石化等行业取代进口产品，成为石油化工行业气体分离的主力军。堪称中国“煤层气开采、煤化工低碳第一股”。

公司拥有成渝经济区、节能环保、煤化工等多重题材。受益于国家政策扶持、市场前景广阔、前期大幅下跌。

二、怪异走势

从表面上看，该股昨天（7月21日）放量突破60日均线、拉开大涨架势，但60日均线压力沉重，冲高回落。

但仔细观察盘面，发现该股走势非常怪异：

（1）7月21日10：08分，数十万股大单直线拉升4%至9.51元，但马上被十万股大单打压至9.16元；同时委买盘一为35万、委卖一不断出现10万以上抛单。如果仅仅如此，无疑是主力拉高出货。

（2）7月21日13：28分，数十万股大单再次直线拉升3%至9.38元，但随后在9.16元僵持近10分钟后逐级下滑。

（3）7月21日14：58分，两笔共60万大单直接从9.05元拉至9.18元。

（4）7月22日集合竞价以85万大单以上涨3.8%、9.49元开始，逐级滑落1.4万、9.09元开盘。

（5）7月22日9：51分，分别以5万、6万、10万股，将股价从9.02元瞬间拉至9.37元；然后，全天波澜不惊。7月21、22日分时图如下：

http://s3/middle/6162ee7et8bf767aff1e2&690

 三、原因分析

1、结合7月21、22日即上述（1）至（5）走势，排除主力出货可能（除非公司大股东得知半年报或其它内幕利空）：

（1）公司第一、二大股东持股比例接近，不存在减持可能。

（2）其它有此实力砸盘的，只有第三大股东社保基金；但社保基金套牢20%左右，要出货，不必在此大跌之后、大盘强劲反弹之时。该股庄家进出如下图（周线图，2009年12月底以前由华夏基金控盘、2010年3月底以后由社保基金控盘）：

http://s2/middle/6162ee7et8bf790380801&690

 2、游资拉高建仓、社保基金打压：

从昨天和今天走势分析，不排除游资看好该股独一无二的节能环保题材，希望拉高建仓、短期爆炒。否则，即使新主力加盟，完全可以逐步吸货、至多稳步推高（如同公募基金本周在煤炭、有色、钢铁、电力等蓝筹板块的加仓），没有必要在昨天耗费巨资大幅拉升（昨天两波急速拉升、收盘前又巨量扫货）。

 如果是这种情况：

（1）目前社保基金暂时获胜：成功把游资打的狼狈不堪。

（2）如果游资实力超过社保基金、并坚决介入该股，则鏖战还将继续，最后是该股成功换庄，短线可能暴涨。

（3）如果游资撤退，该股将低位震荡、以给社保基金充分加仓时间，而且今后难以暴涨（如同华夏控盘期间一样）。

总之，该股近两天的怪异走势，应该是老庄社保基金与游资的一场生死对决。结果如何，明天或下周初将一目了然。

   四、中报分析（8.8）

（一）股权变化

1、中信信托有限责任公司－分层集合16期(私募）2010年第二季度买入1040万股，占3.85%，成为第三大股东。

2、原来第三大股东全国社保基金六零二组合2010年第二季度卖出174万股，仍然占0.71%，成为第四大股东。

3、第四大股东为个人底申花，持股比例没有变化，但沦为新第五大股东。

4、新的第六至第十大股东为新进，合计买入868万股。

5、原来第五大股东中天证券有限责任公司110万股可能已经卖出。

6、原来第六至第十大股东持股均在0.36%以下，低于中报第十大股东0.37%的比例，可能中报没有显示。

（二）7月21日怪异走势再分析

1、排除第一大股东与第二大股东之争。因为二者虽然持股比例仅仅相差0.34%，但第二大股东期间质押5844万股(21.6%)，可以卖出数量不足。

2、新进第三大股东中信信托有限责任公司－分层集合16期(私募），自5月21日后开始建仓，至7月21日两个月，可能在大盘反弹时希望大幅拉高。但第一大股东准备定向增发、注入化工资产，不希望股价大涨，因而盘中打压，悉成上述怪异走势。

五、结论

1、在全流通情况下，股价的大幅涨跌，主要决定权在控股股东。如果控股股东在类似定向增发、股权激励等定价之前，希望股价越低越好，不论大盘如何，都难以大幅上涨。以此推论，目前新进第三大股东与第一大股东没有形成默契，如果不改变，股价不会大幅上涨。

2、一旦控股股东达到目的，控股股东利益与市场利益一致时，才是买入股票最佳时机。

   本人博客文章，乃一孔之见，仅供参考，不作为投资建议。