2009-04-01    来源：工人日报    作者：隗翠宁

企业年金形态主要分为单一计划和集合计划两种。

单一计划是委托企业发起，根据企业情况选择受托管理人、账户管理人、托管人和投资管理人，建立单独企业年金基金进行管理。

集合计划是以受托人为核心，事先确定账户管理人、托管人、投资管理人以及标准化的投资组合产品，集合多个企业的企业年金基金统一管理。

一、两种计划的管理形态

单一计划是单个企业的企业年金基金单独投资管理运作；集合计划是多个企业的企业年金基金集中投资管理运作。

二、参加企业的类型

企业年金制度实行初期，为迅速提升公司业务规模和市场份额，各家获得资格的管理人全面抢占大客户市场，为其建立单一的年金计划，提供量身定制的个性化服务。

长期来看，中小企业将是我国企业年金市场的主体。据统计，目前我国中小企业占企业总数的90%以上，但有限的资金规模使中小企业难以得到个性化服务。为了简化企业年金计划的运作流程，降低运作成本，解决市场上普遍存在的中小企业年金计划投资难题，为中小企业提供优质的企业年金集合计划服务，是各管理机构业务拓展的又一方向。

三、运营机构的合作模式

单一计划的运营机构是由委托企业发起，根据企业情况选择受托管理人、账户管理人、托管人和投资管理人。

集合计划中各管理方在计划成立之初已经固定，通常采用“2+2”（受托人兼任投资管理人+托管人兼任账户管理人）或者“3+1”（受托人兼任投资管理人和账户管理人+托管人）的运行模式，目前也出现了“2+1+N”（受托人兼任账户管理人+托管人+至少两家以上投资管理人）模式。

四、各项费用的收取

单一计划由企业与各管理机构通过谈判协商，确定费用收取标准。集合计划是在该计划建立时，各相关管理人根据市场情况，确定统一的费用收取标准。

需要说明的是，与企业年金单一计划相比，集合计划具有较强的规模经济性。它把多个中小企业分散的资金汇集起来，通过标准化年金计划统一运作，摊薄企业年金运作过程中的各项成本，十分适合中小客户的一揽子企业年金服务需求。（对比结果见图表）

通过对单一计划与集合计划的对比，可以看出，在大型企业纷纷建立单一年金计划的同时，加入集合年金计划，则成为众多中小企业的现实需求。

（作者单位：中国人寿养老保险有限公司产品精算部）