价格是价值的货币表现，价值包括商品价值和资产价值，货币包括商品货币和银行债务货币。下面分析的是资产价值和银行债务货币，价格是资产价值的银行债务货币表现，改造后的价格读起来虽然拗口，但准确。

价格是交换比例，用资产交换银行债务货币的比例。资产以1为单位计量，价格是1单位资产交换多少元银行债务货币，比如1台机器20万元、1平方米厂房8000元等。银行债务货币由银行购买创造，银行是银行债务货币的起点。资产卖给银行获得银行债务货币，资本存量对应银行债务货币存量。银行购买资产是为了利润，银行要获得利润就需要卖出资产，银行把买入的资产卖回，创造与资产对应的债务存量。资产持有人有资本存量和债务存量，同时持有银行债务货币，这些银行债务货币用于冲销资产持有人的到期债务和作为交换媒介。

价格一端是银行债务，银行债务是银行购买创造的债务。银行将买入的资产卖出，银行变成债权人，社会公众变成债务人。价格以银行债务的方式把银行的债务转换成社会公众的债务，债务约束社会公众的购买行为，约束价格上涨。

银行债务刺激价格上涨，社会公众债务约束价格上涨，银行债务是即期债务，社会公众债务是远期债务。远期可以是1年，也可以是30年，如果以天为债务的时间计量单位，1年远期债务是1天即期债务的365倍，30年远期债务是1天即期债务的10，950倍！1000亿的银行即期债务可以放大为10，095，000亿，这是M2突破230万亿的原因。

1元银行债务只能有1元的价格，1亿银行债务有1亿元的价格，作为交换媒介的银行债务，它的量决定价格的高低。银行债务是社会公众的债权，社会公众债权需要冲销社会公众债务，银行债务的一部分需要用来冲销社会公众债务。

以社会公众为主体，社会公众交换一次产生一次价格，交换两次产生两次价格。社会公众两次交换同一资产产生两次价格的差是利润，利润是换入资产与换出资产之间的价格差。两次交换价格产生一次利润，利润是社会公众的利润。由于利润等于净债务，利润将社会公众分成净债权和净债务人，净债权人的出现宣告浪费货币现象的出现，金融脱媒是净债权人出现的产物。

价格是交换比例，交换是因，价格是果。利润是两个价格的差，交换是因，利润是果。交换包括已经发生的交换和没有发生的交换，已经发生的交换产生的利润会变成未发生交换的利润预期，影响未来的交换规模和参与人数。交换之前需要交换媒介，在银行债务作为交换媒介的前提下，银行购买是交换的前提，银行购买在前，交换在后。

生产决定交换还是买卖决定交换？以前是生产决定交换，现在是买卖决定交换。买卖产生债务，交换产生价格，债务约束价格的涨跌。利润是两次交换的结果，当利润减少或者出现亏损时，交换传递速度将减慢甚至终止。