记者 魏沛然/Michael Flaherty

 

路透北京/香港6月22日电---早在四年前,潘功胜还在中国工商银行担任董事会秘书,他带领工行顺利完成当时规模创纪录、金额达219亿美元的首次公开发行(IPO),如今工行成为了全球市值最高的银行.

 

潘功胜当年以军事化的风格,带领一帮银行家有条不紊地完成交易.这些银行家每天的工作表现都事无巨细严格登记在案,从出勤到招股说明书中的打印错误,所有这些都汇报给北京的政府官员.

 

现在,潘功胜又来了.

 

他目前担任中国农业银行副行长,是农行规模逾230亿美元IPO的幕後推手.他的策略依然没变.

 

不像一般企业,什麽都是创立人说了算.农行这样的国有企业包含错综复杂的官僚体制.负责的人是政府官员,而不是企业家.

 

在北京王府井商业区附近的农行总部里有一个房间,参与农行IPO的所有投资银行每家各有五个座位.

 

据知情人士透露,农行每天都要点名,看看每家投行都派了多少人来,以此来检验投行对这项交易的投入程度.农行的前身为1951年成立的农业合作银行,作为中国人民银行下属的专业银行,办理国家对农业的投资拨款和农业贷款.

 

银行家们小心翼翼,希望置身于这些橡木装潢的房间,坐在艾龙(Aeron)办公椅上处理这个规模庞大而又能让自己声名远播的交易.

据消息人士透露,当承销商需要农行的进一步信息时,他们会被指引着来到数据区,一个陈旧黯淡的地下办公区.这些消息人士为承销商工作,但未被授权公开谈论招股一事.

 

银行家们也经常被提醒,依照中国的国情,要认识到头衔的重要性.

 

消息人士称,一家承销商因为派遣两名实习生参加一次重要讨论而致使农行高层大光其火.另一家竞争对手派了两名高管出席此次会议,其诚意赢得了农行管理层的赞许.

 

 

**最後几周的冲刺**

 

农行上市的关键时刻正值投资银行家传统的盛夏假期,今年还加上了世界杯.不过,如果就此认为最後几周上市进程会有所放慢,那就大错特错了.

 

最近一个周五的晚上9点,负责农行H股承销的组员还被召集起来在北京开会,这让他们直发牢骚.

 

一位消息人士称,一些农行官员习惯在深夜把想法电邮给核心人群.承销商的高管们为此熬到深夜,争相回复取悦农行.

 

农行最近才公布11家承销行中的牵头银行,由四家银行担任是次IPO的联席全球协调人.农行资产价值达1.4万亿美元,高于加拿大国内生产总值(GDP).该行计划于7月15日在沪上市,16日在港上市.

 

一些银行家认为,参与这项规模有望创纪录的IPO,让自己颜面有光,与之相比,过程中付出的辛苦又何足挂齿,不过尽管如此,他们仍然不确定最终能有多大的回报.

**承销行担心费用问题**

 

消息人士称,参与香港IPO的七家银行预计费率约为3%.若农行H股IPO筹资120亿美元,费用总额将达到3.6亿美元,平均每家可分到5,000万美元左右.不过这七家银行不太可能平均分配.

 

经估算,去年亚洲前几大银行在40-50笔交易中平均每家赚得1.5-2亿美元,所以是次IPO可帮助所有参与交易的银行在2010年预算上遥遥领先.

 

但还不清楚北京方面是否会像过去一样,对机构认购和规模小得多的散户认购差别收费.

 

中国国际金融有限公司、德意志银行、高盛、摩根大通、麦格里和摩根士丹利与农行自己的证券部门一道安排香港IPO事宜.

 

银行家们担心,工作三个月之後,还不清楚自己能拿到多少.而北京方面正希望这样.最终佣金将基于工作成绩,而非预先安排的价格.

 

知情人士称:"这只是同一个激励过程的一部分...我不认为他们打算亏待谁.他们将根据市场价值来支付费用.他们只是不想透露给承销商."

 

--编译 白云/王丽鑫/侯向明/程琳;审校 郑茵/宿泱韫