平衡木是一项难度颇高的体操项目，需要有高超的平衡技巧以及身体控制。上周的市场好比一个运动员在平衡木上做出一连串的舞蹈与翻腾动作，只是身体姿态在一片担忧中摇摆着。

上周一受央行调高准备金率影响，上证综指一度跌破2700点。经过两个交易日之后，指数有所回升，而周四上证综指跌破2700点关口再度上演。上周下跌76.05点，跌幅2.72%，创去年11月中旬以来最大单周跌幅，同时也创下了去年10月份以来的新低。

摇摆的原因主要是由于12月GDP增速较同期放缓，而CPI仍保持高位。2010年经济数据于1月20日出炉，GDP同比增长10.3％。,CPI同比增长3.3％,12月份当月CPI同比上涨4.6％。过去两年GDP季度增速很块，而12月份增速为9%较同期放缓，CPI却维持高位，这种组合使得各方针对市场下一阶段走势的观点分歧较大。

乐观观点认为上半年通胀率将达到高点，下半年形式趋于良好。也有悲观情绪认为无法预计通胀压力的持续期。未来CPI可能在今年四、五月份达到高点。上半年由于通胀的因素市场压力较大，而下半年经济将稳步上升。目前看来，近期股市不会有剧烈的波动，全年将以平衡市为主。未来市场整体走势将趋于均衡。

上周另一关注的现象是新股破发，多只新股上市首日便破发。尽管打新曾让绝大多数的参与者受益，不过近期的新股发行确实对市场打击不小，新股不败的神话已经破灭。

然而从长远角度来看，这种调整对市场也有一定好处，这将使参与者的打新更加趋于理性化，可以修正很多结构性的偏差。并且，这在一定程度上改变了IPO参与者的预期，打新资金会重新选择资金去向。

从行业的角度来看，银行、石油、石化等板块的防守性正逐步显现。医药、消费类行业前期表现不理想，其防御性也正开始体现。

与此同时，地产行业由于估值已长期低于市场平均水平，有一定估值优势，而同大宗商品挂钩的板块，也有一定的估值弹性。