又是欧洲债务危机惹的货：前晚传闻希腊债务危机蔓延至“双牙（葡萄牙和西班牙）”，导致美股创下今年二月以来单日最大跌幅，拖累港股开市即裂口跌破俗称牛熊分界线的250天线20500。午后即使A股绝地反弹，恒指抛盘仍然沉重，最后下跌435点或2％，收报20327。

恒指虽然跌破“牛熊分界线”，但市场立刻有分析指出牛熊线的参考价值相当有限：过去20年中，港股曾多次跌穿牛熊线，但并不都代表熊市来临；其中还有7次，在跌穿半年之内，大盘再创历史新高。由此可见，目前港股仍然处于不明朗的市况当中，虽然250天线失守，但只代表大市正在做深度调整，绝非牛市已经结束。

展望后市，短期技术上的下级支持位于19400，从投机角度考虑，如果恒指调整下试此重要支持位，投资者可入市博反弹的值博空间较高。中长期看，港股是否见底转向将取决于央行加息何时由预期变为落实，以及欧洲债务危机和美国的金改方案的前景何时能够明朗化，笔者其后将有详文为大家解读。

鉴于当前市况波动，投资者短期的投资策略一是以波段操作为主，二是可以聚焦于新股和半新股市场。尤其是后者，往往能为大家带来超额收益。

由笔者和合伙人共同管理的天杰新股增长基金将及时为大家公布新股评级和投资策略，并披露基金的交易详情，敬请留意。

附： 2010年5月5日基金交易详情：

    周三天杰新股增长基金通过买卖敏华控股（01999）和昂纳光通信集团(00877)，获利港币11,886.52, 当日收益率为1.2％（基金规模为100万），累积收益率为20.5％（首个交易日为4月29日）。交易详情如下：

一、5月4日结余：

二、昂纳光通信集团交易详情：

l         买入 665,000 股 昂纳光通信集团(00877)

加权成交價： HKD 3.9892

交易次数：7

交易金额：HKD 2,662,643.80

成交明细：

l         卖出 665,000 股昂纳光通信集团(00877)

加权成交價： HKD 4.0498

交易次数：5

交易金额：HKD 2,683,130.87

成交明细：

昂纳光净利润＝2,683,130.87－2,662,643.80＝HKD 20,487.07

三、敏华控股交易详情见：

2010年5月5日基金交易详情（下）

附件：完整交易账户结单

http://s16/middle/60f3fb0cg85dd0d27f8bf&690