万如意：假如大牛市来临 

 不知不觉2012年的春分马上就要到了，从春分往后，白天将会超过黑夜的时间，春天的气息也会越来越侬。我时常在想，想在的股票市场的位置是在以往的什么时候呢，我觉得乐观一点在05年，悲观一点在03年。经历过上一轮熊市的老股民都知道，上证指数从2245点跌到998点，指数下跌了55%，但是很多股票都打了1折到2折，这样的市场就说明，是大多数股票股跌的多，权重股跌的少。我还记得，从01年到03年大部分股票的跌幅都是差不多的，泥沙俱下，茅台在03年还创下了上市以来的最低点，但是经过03年的反弹之后，04年到05年权重股就不跌了，甚至很多都在上涨，但是大多数股票则继续下跌，甚至下跌的非常惨烈，大家可以回过头打开那些股票的k线图，从04年下半年到05年6月，很多票在短短的不到一年的时间里面都打了2折，很多票在一个月之内腰斩，很多绩差股的下跌惨烈程度甚至超过了08年，低价股大面积扩散，1元以下，2元以下，3元以下的股票占了绝大部分，我认为至少比起08年，现在的很多低价股都贵了很多。好了，让我们看看现在的市场，其实我认为很多票的估值还是很高，去年年底曾经有几只票打开了1元股时代，但是现在又都回到了2元之上。我始终都觉得现在的市场其实不具备那种大幅度上涨的条件，至少绩差股的跌幅还远远不够，但是那些高成长的绩优股的估值却已经非常便宜了，便宜的让人心动了，最难能可贵的是他们还在成长。

   如果大牛市来临，我们应该买什么呢？我首推五大板块，我称他们为五虎上将。我觉得这些票肯定会超越指数，至少在某一个时间段会是短跑冠军，甚至有些票还会成为长跑冠军。

   五虎上将第一名：参股券商银行上市公司的股票，代表为南京高科、辽宁成大、吉利敖东、华贸股份、两面针、雅戈尔等等，有些票参股的市值和现在公司的市值已经接近为1：1了。买他们的逻辑就是大牛市来临的话，他们巨量参股的股票会飙升，则他们的净资产和可售资产也会大涨，如果在出售他们手中的票票，业绩则会放出卫星。不足，怎是这些票大多不务正业，基本上就是靠卖股票支撑业绩，长跑不行，只能短跑，如果有一只管理层经营的好，主业也不错的话，则尤佳。

   五虎上将第二名：券商板块。购买逻辑，大牛市来临市场成交量大涨，券商的佣金会赚的盆满钵满，且券商有大量的自营资金，应该会在牛市里面跑赢大盘。不足，则是竞争的原因，导致佣金的大幅度缩水，尤其是那些在小城市为主的佣金肯定会继续大幅度下跌，业绩增长可能也会受影响，但是上涨的逻辑没有问题，肯定是好的。

  五虎上将第三名：保险板块。购买逻辑，撇开中国寿险深度密度增长的空间这些长线元素不谈，单就是保险行业的大规模投资于股市和基金的权益性资产，比例在上升，这部分资金甚至可以扩大到很高，最高应该能到现在某支保险股票的总市值，你想吧，这会是多大的利润。不足，在股市到达一定高位以后，险资又不知道怎么办了，瞎投资，制造像平安在08年投资富通一样的事情出来。

  五虎上将第四名：还在成长的低市盈率板块，代表银行。购买逻辑就是现在市盈率是6倍，股价上涨3倍，公司2年业绩每年再上涨10%，则2年之后，股票的市盈率也才15倍，也还是低市盈率的范畴。不足就是市值过大，短跑的冲劲不足，更加看好小银行。比如民生、招商、兴业、浦发等等。

  五虎上将第五名：低价股和高价含权股。这个版块最难把握，购买逻辑，低价股就是便宜，2元钱的股价涨到8元钱还是低价股，高价含权股就是含权，送股之后，他的价格下来了，整体市场的估值水平全部上去了，因为完全是靠比价效应去上涨，难的关键是起始点在哪里你不知道，送不送股你不知道，能够到哪里不知道，只适合短跑，买的足够低可以作为长跑选手，应该能获得超越很多指数的品种。不足，就是不确定性太高，目前的股市情况这个板块不建议长期持有，因为我认为，至少是目前来看低价股的股价还不够便宜，高价股小盘含权股也不便宜。

    以上五虎上将是我认为牛市来临的话最应该投资的，当然也有一些板块是非常好的，没有单独作为一个板块来说，比如网络传媒、有色金属、消费、医药等等，这些票在牛市中也会大涨，但是他们涨的理由仅仅是估值的上升，不会因为牛市而提升业绩。

                                            万如意

                                           2012.3.19