价格沿着阻力最小的路线运动。无论哪一边，它只选择最容易的一边，因此，如果它在上升时受到的阻力比在下降时受到的阻力更小，它就会上升；反之亦然。

你必须研究总体形势，按照各方面的影响大小排列顺序，由此就能预期市场未来发展到可能性。

有生以来第一次感觉有并肩作战的同盟军：基本形势。它们正在竭尽全力的帮助我，它们是值得信赖的，只要别过于没有耐心。

大规模行情之所以持续，既不是因为有人联手操纵，也不是因为金融家的阴谋诡计，而是由于基础环境条件所决定的。无论谁来阻碍，大规模行情都将不可避免的必然按照其推动力量所决定的幅度，速度和持续时间来展开。

市场不会戏剧性的用盛大火焰公开宣告已经到达顶峰，也不会突如其来的180度大转弯。市场可以做到，而且的确经常这么做：在价格真正开始普遍下跌之前很久前已经不再处于牛市状态。

过去那些充当牛市领头羊的股票一个一个从其顶部下跌了几个点，这是几个月以来首次出现的现象，之后再也没有涨回去，这正是在牛市里要小心守候的警告信号。

市场里曾经担任领头羊气势如虹的股票停止上涨了，它们回落了7个点，便呆在那里。与此同时，市场上其它股票仍然继续上涨。这意味着对这些特定股票来说牛市结束了，但对其它股票来说趋势依然确定无疑的向上。牛市行情还没结束，虽然离终点已经可望又可及了。

一位交易者除了研究基本形势，牢记市场演变的种种先例外，始终对公众参与者的心理状态保持高度的敏感，还需了解自己，为自己的弱点做好充分准备。

在投机者铸成的所有大错中，几乎没有再比企图为已经亏损的交易摊低成本更要命的了。可以先卖后买，然后利用震荡降低成本，但是不要再投入新的头寸进去了。

不要因为自己犯下这么大的错误而自怨自艾，也不要因为一时的得力而沾沾自喜。头脑要专注于交易问题。之所以看准，是因为拥有相对称的经验和记忆以及判断所依据的知识。