第一章 初入股市，看懂股市术语

1.1 选择券商

投资者在选择券商时，只需要考查券商的两点情况即可：一是券商的服务情况，包括券商计算机网络系统的传输情况、券商的知名度、券商的信用情况等；二是券商的佣金收费情况，从事长线交易的投资者可能不太重视佣金的比例，但是如果投资者偏爱于短线交易，那么通过选择低佣金的券商，一年下来也可以节省不少资金。

1.2 基础知识

根据市场的功能划分，股票市场可分为发行市场和流通市场，其中，发行市场也就是我们所说的一级市场，流通市场则是二级市场。

后来B股也对国内投资者开放，现在国内投资者只要有美元就可以开户投资。

IPO（Initial Public Offerings）为首次公开发行股票的简称，是一家企业通过证券交易所第一次将它的股份向公众出售，IPO过程对应于一级市场，多由券商来承销发行。所谓承销发行，是指企业通过向券商支付一定的酬劳，由券商代理帮助其实现股票发行，并由大众申购，若大众申购数量不足，则余下的股票份额由券商买入。

不受涨跌幅限制的股票主要包括以下几种：一，新股上市首日；二，增发股票上市当天；三，某些重大资产重组股票，例如合并之类的复牌当天。

由于国内股市不存在做空机制，因而，投资者在熊市中的最好策略就是持币观望。

集合竞价是指个股在当日开盘交易前，投资者基于昨日个股的收盘价及当日个股的预期走势进行申报买入或卖出的行为，对于沪、深A股来说，每个交易日的9:15～9:25这段时间内为集合竞价时间，期间投资者可以申报买入或卖出，其中，9:15～9:20这段时间内还可以对所委托的申报给予撤销，而9:20至开盘前则不可以进行撤单操作。在9:30正式开盘的一瞬间，沪、深证交所的电脑主机开始撮合成交，以每个股票最大成交量的价格来确定个股的开盘价格。

是为了维护广大投资者的利益，保证市场信息披露公平、公正以及对上市公司行为进行监管约束而采取的必要措施。一般来说，以下几种情况可能出现停牌：一，个股走势出现明显的异常时；二，当上市公司有重大事项将要公布时；三，上市公司召开例行的股东大会时。

当投资者以委卖盘的报价进行委托买入时，一笔真实的交易就发生了，这笔成交数量会被计入主动性买盘中。

主动性买盘数量越多，说明投资者的买入意愿更强烈，股价就会随之上涨；反之，主动性卖盘数量越多，说明投资者的卖出意愿更强烈，股价也会随之下跌。

1.3 股票类型及板块划分

依据上市公司的业绩情况，我们可以把个股分为绩优股、成长股、绩差股和ST类股。

绩优股走势的最大特点就是，在一个时间跨度较长的周期内，投资者既可以通过上市公司的每年分红获得不错的股息，也可以通过上市公司的业绩稳步增长，而获得二级市场中的股价增值收益。

成长股多出现在中小企业中，相对于绩优股来说，这些企业由于发展业务的需要，其每年所赚得的净利润多数用于企业的再次扩建，只有很少一部分用于分红派息，投资者在购买这种股时，主要是利用二级市场中的股价增值获取高额回报。

相对于当前的A股市场来说，对于总股本在10亿股以上的股票，可以将其称之为大盘股，像中国石油、中国工商银行、万科A等盘子较大的股票都属于大盘股，它们的涨跌情况往往对指数的影响更大；对于总股本在5亿至10亿之间的股票，可以将其称为中盘股；总股本在5亿股以下的股票，可以称之为小盘股。

1.4 值得重点关注的对象----新股&题材股

新股与题材股无疑是两个较为特殊的群体，但由于这两种股票往往都蕴含了短期高额回报的获利机会

新股

通常情况下，上市首日的换手率若小于40%，则这样的新股上市后难有行情出现，而当换手率超过50%以上时，我们就可以积极关注此股，并留意此股当日盘中是否有经常性的大单买入情况出现，这是因为主力吸筹不可能是一手、两手的小单买入，大单买入的持续出现多是主力有备而来的体现。

从新股上市首日的换手率着手：

从新股上市首日的涨幅着手：

首日涨幅超过200%的新股，后期都难有行情出现，而首日涨幅小于100%的新股，则要结合它的发行价位情况、当时市场的估值状态、其他新股的估值状态等方面进行综合分析。

题材股

股市中的题材可以说是主力炒作个股的一种理由，

一方面是业绩的不断下滑，另一方面却是股价的暴涨，这往往就是题材所呈现出来的最大特点，因为题材股炒作并不是基于业绩的，它基于的是题材的热度、市场的热情。

1.5 明晰股市获利的几种方式

短线波动：理解多空力量

绩优股稳定回报：当绩优股的市盈率在20倍左右，而同期的银行利率不超过5%时，我们就可以认为投资绩优股是明智的

成长股中长期高额回报：投资者在捕捉成长股时，无疑应更注重上市公司的行业前景、独特优势、管理水平等基本面信息，只要这些条件皆较为理想，且估值不是过高（一般来说市盈率在30倍左右），就可以大胆介入，做中线持有。

趋势投资法：

第二章 理解指数，掌握市场运行规律

2.1 理解A股指数

报告期指数=（上证全体个股的流通股市价总值÷基准日全体个股的流通股市价总值）×100，可以看出，上证指数的计算方法采用的是加权平均法，股本规模大的个股在指数中所占的分量更重一些。

在分析指数走势时，只有深刻理解了市场运行的内在原因，我们才可以准确地解决以下诸多疑问：是多方力量强大导致了指数持续走高？还是空方暂未抛出导致了股市仍在创出新高？是大量的卖盘抛出导致了指数走低？还是没有买盘入场或少量的卖盘让指数创出了新低？

成交量是股票的元气，而股价是成交量的反映罢了，成交量的变化，是股价变化的前兆。”

2.2 股市运行的3种趋势

上升

上升趋势一旦出现，股市总体的累计涨幅至少达到20%以上，往往会超过50%，甚至出现翻倍上升空间

事实是：推动股市上涨的买盘毕竟是有限的，前期的持续大幅上涨已过多地消耗了做多的动能，因而，股市的上涨走势正面临着买盘枯竭的窘境，此时，我们往往会看到价格走势创出了新高，但是成交量却明显萎缩，这种量价背离形态预示着市场正处于狂热中的见顶阶段。

市场发出较为明确的趋势反转信号（如“大幅上涨后的量价背离形态”、“横盘宽幅震荡的滞涨走势”等）后再进行卖出，可以说中长线投资者是在一个相对较长的时间跨度内来把握投资策略。

下跌

下跌趋势一旦出现，股市总体的累计跌幅至少达到20%以上，往往会超过50%，甚至出现翻倍下跌空间

虽然我们可以把牛市与熊市的出现看作是宏观经济周期循环的表现，但是，更为深刻的理解则应把这种大涨大跌看作是股市对于估值不合理状态的一种修正，而且这种修正往往会出现修正过度的情况，因而出现涨时会形成明显高估、而跌时又会形成明显低估的状态。

2.3 通过均线（MA）与趋势线认清趋势

以5日均线代表短期均线，以30日均线代表中期均线，以60日均线代表长期均线

均线有三种重要的表现形态，这三种表现形态分别为多头排列形态、空头排列形态、相互缠绕形态，它们分别对应了价格的上升趋势、下跌趋势、横盘震荡趋势。

多头排列是指周期较短的均线运行于周期较长的均线之上，并且它们呈现出向上发散的状态。

移动平均线可以很好地反映趋势的运行并预示趋势的反转，与移动平均线功能类似的一个工具是趋势线，趋势线可以很好地反映上升趋势及下跌趋势，并且能够有效地预示趋势的反转。

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我们可以分别画出表示上升趋势的上升趋势线（也称为支撑线）及表示下跌趋势的下降趋势线（也称为阻力线）。上升趋势线的功能在于能够显示出股价上升的支撑位，它是通过连接两个以上价格回调时的低点而得到的直线，一旦价格在波动过程中跌破此线且随后无力再次站稳于此线上方，就意味着行情可能出现反转；下降趋势线的功能在于能够显示出股价在反弹时的阻力位，它是通过连接两个以上价格反弹时的高点而得到的直线，一旦价格在波动中向上突破此线并有效站在此线上方，就意味着下跌行情可能结束。