本文为2008-10-19 09:04:56发表于《金融界》股票论坛《扎西德勒》版区的一篇旧文，主要写了我对于主力做空手法的研究，这种方法是自己思考和研究的结果，从未见诸书本或者媒体，可谓本人的独立思考的结果。原文网址：http://bbs.jrj.com.cn/msg/51561204.html

    我将逐步将自己的旧帖慢慢移动到本博客，无论正确还是错误，目的在于思考以前的判断和得失。

　　从6124到今天，一年时间，大盘显然被做空了，下跌回到1800点。
　　我本周讲一下主力做空的手法。
　　首先，我要求大家思考几个问题：
　　1：主力在高位有没有抛出？如果抛出了，哪里来那么多筹码老是在砸盘？
　　2：谁是导致股价下跌的主要砸盘力量，散户还是主力？
　　3：大家都知道的洗盘，有什么意义？为什么要洗盘？
　　4：下降途中是否要洗盘？

　　如果你知道全部答案，下面你不用看。你有中级以上水平，在熊市中不会有什么危险。
　　如果你知道2个以下的答案，这篇文字对你作用很大。
　　首先，主力在无论5000、6000还是3000点，反正都是高位派发。派发完毕之后，他们的心态类似一个空仓的散户，当然希望股市下跌。跌得越多越好。这是不言而喻的。你如果空仓，那么你希望股市从6000点攻击到12000点，翻两倍?还是喜欢从1000点攻击到4000点，翻4倍？而且4000点还有到8000的可能，12000到24000的难度无法想象。
　　那么，主力高位如果没有派发，它牛市中，坐庄拉高岂不是学雷锋。他一定在高位，或者相对比较搞的位置派发了。既然派发了，在不断的往下走的过程中，他们砸盘的筹码是哪里来的呢？
　　答案，是买的。
　　例如一只股票，从5元建底仓，主力不会用所有的资金建底仓，因为底仓是要锁仓的。主力必须留出用于拉升的滚动资金。拉升到了50元开始派发，主力同样利用滚动资金维持股价，进行派发。期间，滚动资金的盈亏，是不计的。主要利润来源是底仓的获利。在有做空机制的成熟市场，也有人叫做多头头寸的平仓获利，这是沿用了期货市场的称呼。
　　同样，从50元派发，可能一直派发到股价上升到60元，这是市场最狂热的阶段。然后再往下慢慢做。这时，主力的底仓不会留下太多了。
　　那么，后面如何让股价回到以前的5元甚至5元下方？那样，就可以继续下一轮的坐庄过程了。
　　市场的手法很多，我今天只讲其中一种，可能会有一点代表性的手法。
　　利用滚动资金进行滚动操作的做空手法。
　　在一个市场稍微稳定一点的阶段，主要是横盘或者小幅震荡阶段。主力慢慢逢低吸筹，数量肯定不会多。同时利用买入操作来控制股价的图形。一旦碰到突发利空，或者大盘出现砸盘的情况，市场多头害怕的时候，主力突然出手，集中力量进行顺势的砸盘。砸盘的价格，可能比主力吸筹的价格高，至少不会相差太多，否则，主力会在差价上亏损太大。当主力几乎砸光筹码的时候，会带动大量的恐慌盘出逃。主力的筹码只是起到了引发恐慌的作用，真正砸盘的力量来自于大量的恐慌性抛盘。一根火柴其实能量并不大，用来烧开水也不够。但是如果正确使用，可以引燃一片森林。
　　也就是说，主力砸盘，利用的只是趋势的力量，手中无需太多筹码，只要足够引发恐慌就够了。这就是四两拨千斤的手法。

　　这就是为什么看所有股票的月K，从6124以来，换手率全都是百分之好几百，但是主力还有筹码砸盘的原因。
　　这也是为什么有人看一只股票有机构增仓了，买入却很快被套的原因。
　　中石油的下跌过程中，大量使用了这种手法。每次机构增仓，很快就会发生股价跳水。
　　不要去计算主力做差价亏本的问题，那点亏损对于做空股市可能带来的利益，微不足道。
　　以上概述，其实回答了前文提出的两个问题。
　　主力确实在高位派发了。他们砸盘用的筹码不多，都是买入的。
　　市场砸盘的主要力量，来源于大量恐慌性抛盘，主力只是恐慌的制造者和引导者。

　　再说说洗盘。
　　主力为什么洗盘？
　　很多散户朋友有这样的疑惑。为什么主力不一口气从5元拉到50元，然后卖掉？
　　这样是做不到的。一旦获利过多过快，市场中的个人投资者大部分会选择获利抛出。那么，主力用于拉升的资金是不够的，因为大部分资金一定是用于建底仓而锁仓了。尽管是主力，也不可能像某些高手或者股评家一样，身后有一个没有限额的提款机。（他们可以无限次进行满仓操作，套住之后永远可以补仓，越套越补。）不管是否高控盘股票，主力都不愿散户在拉升过程遭遇获利抛盘。
　　拉升过程吸入的筹码，未来是一定要抛掉的，底部，主力建仓一定是买够了筹码才去拉升的。
　　(游资手法的股票不在此讨论。)
　　洗盘的目的，很大程度是为了让个人投资者提高平均持股成本，让他们获利不会很大。
　　例如从5元拉升到6元，主力就会停下来洗盘。
　　这样，时间长，震荡大，很多5元买入的获利者就会选择卖出。一旦另外一个人买入了，那么那个人的成本就是6元了。只要有一次买卖，那么那部分股票的成本就改变了。经过一段时间的洗盘，大部分股票的平均成本就会接近6元。同时，主力把拉升过程买入的筹码在震荡中抛掉，留下了下一波用于拉升的滚动操作资金。这时候，主力再把股票拉升到7元，遭遇的抛售压力就大大减少了。这就是洗盘的目的。然后，每拉升20-30%就做一个平台洗盘，循环到股价接近主力目标价格，再慢慢开始派发底仓。
　　做空阶段也一样。

　　如果主力一口气进行疯狂的打压，筹码卖光了就失去了对市场的操纵能力。而且，太快速的打压，也会使没有来得及出逃的散户由于过深的套牢而不愿抛出。
　　下降途中，利用利好构筑反抽平台，使得主力能回购下一轮用于杀跌的筹码，也使得套牢的筹码有充分的割肉机会。每一次割肉操作，都使得成交之后的筹码的持股成本下降。
　　你有10万的资本，亏损2万，你可能会割掉，很难想象亏损7万之后，你还能割掉。但是，如果现在反弹了，只亏损5万了，但是未来可能会亏损8万，那么，有一个减少损失的机会，你是否会心动？一旦完成交易，这部分筹码的成本已经降低到了现在割肉的价格。
　　这个过程，跟拉升途中的洗盘一样，降低了股价的平均持仓成本，同时，主力也有机会捡回部分未来用于砸盘的筹码。
　　我们实际看看大盘。
　　这一周年以来，利用了每一次较大的利好，做出来洗盘的平台。过一段时间就下杀一定幅度，再做一个平台。每一次平台的横盘过程，都将上方的筹码洗下来不少。
　　每一次进行横盘，都会借用利好、消息来煽动情绪。然后买通大量股评家，一部分人告诉你要反弹千点了，一部分人告诉你现在就是悬崖。这样，很多人就想买，很多人也想卖。一旦一次买卖完成，这部分筹码就是2000点附近换手的了。也就是我们说的，把上面套牢的浮动筹码振出来了。或者简称清洗了浮筹。
　　看完这个，你还会因为某个股票，某天有大量资金进入而去买它吗？（游资类资金除外。）
　　盘子大的股票，不可能是一个庄家控制，为了表述方便，文内我用了笼统的“主力”来代表控制这个股票价格运动的各方面资金力量。实际操作的手法，比文中说的一个梗概要复杂得多。但是大体上的手法就是这样的。

　　这篇文章：
　　如果你1分钟就看完了，从不懂到懂。对不起，你也许什么也没有看懂。
　　如果你怎么看也看不懂，你需要学习更加基础的知识。

　　因为这么多年，我一直从来没有看到过有人阐述关于只有做多机制的A股市场做空的主力手法的文章和介绍，上面这些东西都是我个人的理解。
　　有错误之处，欢迎拍砖。