逻辑先于业绩-----兼谈今年的A股投资 

在疫情影响下，全球股市波动巨大，今年投资环境尤为复杂。作为一个将“不择时”作为信条的投资者，早就放弃分析宏观形势指导投资，避免做一些自己能力之外的无用功。

今年选哪些标的，参与哪些板块，这是最具体最现实的问题。

前几个月，半导体板块上演了跨年度行情，逻辑其实非常清晰-----大国崛起的必经之路，股价表现虽然有些超出预期，部分个股会有一些回调，但绝不会从高位崩塌，很多个股还会创出新高。逻辑先于业绩，逻辑清晰了，股价会逐步抬升，业绩释放是后续的过程。

我将今年的投资重点放在新基建，原因很多专业人士已经给出了深入的分析。在新基建中，主要选取大型央企和地方政府投资的业务类型，5G和电网改造，是比较靠谱的选择。相关标的中，可能发现很多市盈率较高，没关系，逻辑先于业绩，不要静态僵化地评估公司业绩，增量和趋势才是最重要的。

（愚言厚语原创  部分个股研究仅发于公众号）

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