近期市场极不稳定，暴跌（以及偶尔的迅速反弹）成为常态，这实质上反映了投资者情绪的恐慌。夸大了负面因素渲染悲观情绪的“深度好文”，常常在微信圈里频发，成为压垮心理防线的最后一根稻草。

形势有这么悲观吗？未必。回到股票投资的本质，还是看公司估值，看企业未来收益的折现值。从估值来看，目前市场已经接近历史底部，股市涨跌的钟摆是否要立刻反弹我不知道，但我知道钟摆将在不远的某一天，大幅超出目前的点位。

对于我个人而言，从来没有理由在底部卖出（当然，底部是事后才知道的，换个说法，大幅下跌之后或者说估值低于历史底部），持仓等待。投资过程与人生其他经历一样，更多时候，需要耐心。星移斗转，四季轮回，就如在寒冷的冬夜等待一声春雷，暂且静听窗外呼啸的朔风吧。

    四周都弥漫着恐慌，理性已被抛之脑后。直觉告诉我，恐慌情绪宣泄之后大盘将逐步反弹。

（愚言厚语原创  部分个股研究仅发于公众号）

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