此轮下跌在去杠杆与贸易战的双重利空下开始，指数已经创出了阶段性新低，在这个点位，是斩仓出局观望，还是继续坚守，取决于对后市的判断，也取决于手中的标的。

根据以下几个因素，感觉此轮下跌进入了“补时”阶段：

1、  此次下跌是在低位开始，而非2008年金融危机或2015年股灾从高位开始下跌。

2、  从微观来看，很多个股估值合理，甚至偏低，泡沫有限，不存在继续挤泡沫的过程，充其量是大盘钟摆的惯性偏离。很多绩优股存在股价修复的需求。

3、  降准等一系列货币工具，适当投放了流动性，而且是针对中小企业精准投放。债转股等一系列措施的出台，也化解了很多金融风险。

4、  贸易战的影响，未必如恐慌中沙盘推演的那么严重。在这个问题上，很多学者已经给出了极端假设下的评估。投资者要保持理性。

5、  证券市场的长期低迷，不利于经济与产业的持续健康发展。从任何层面上来讲，都不会允许股市跌过头。

（愚言厚语原创  部分个股研究仅发于公众号）

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