人的正确思想不是从天上掉下来的。我们对零售业态的认知也是如此。前几年，在一片“电商将颠覆实体店”的声音中，投资界对实体零售店的预期跌倒了冰点。等到一切回归到接近实物的真相，人们才发现，线下实体店是颠覆不掉的，而是线上的必须补充，分庭抗礼，差位竞争，于是有了网络巨头投资零售企业的“补课”。

经过了一个轮回，苏宁易购有了浴火重生之势。塔勒布在《反脆弱》中讲道：“风能熄灭蜡烛，却能使火越烧越旺”。从事实来判断，苏宁易购不是风中的蜡烛，而是越烧越旺的火堆。

通过观察，苏宁的积极因素体现在：1、业绩拐点。2017年盈利42亿，刨除出售阿里股份32亿的投资收益，仍有10亿的盈利。前三季度营收1318亿，增长27%。2、现金充裕。可出售的阿里股份按目前价格为150亿。3、线上线下结合的优势已被证明是零售业态的最佳方式。4、公司更名为“苏宁易购”，突出智慧零售主业。5、大件物流的成本优势。6、布局早，物流基地的拿地成本优势。7、正在持续加强对技术的重视，IT人员目前为6000人，拟扩大到一万人。

在激烈的电商竞争中，未被颠覆掉，而是愈发强大的苏宁，也许能给投资者多一份期待。

（呆若木鸡的投资原创）

公众号：    drmj2017        呆若木鸡的投资