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小小辛巴的只言小思209(好想你)

(2014-05-07 08:57:42)
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小小辛巴

股票

分类: 只言小思(吐新藏旧)

小小辛巴的只言小思209(好想你)

 

刚开始看到好想你的一季报时,我很生气,因为财报很一般,净利润同比增长率为-5.14%,营业收入同比增长率也只有15.99%。可这两天,我看完食品、饮料行业的上市公司一季报后,对比以后,非常满意。

 

一、困境中的消费名企

不比不知道,一比吓一跳,同样的困境,不一样的表现。

近两年来,“国八条”、“限制三公消费”等政策对公务消费的限制,已经深刻地影响了民间的礼品经济,大部分以高端消费、名牌消费为主打产品的各细分行业龙头上市公司都受到了巨大冲击。财报均表现不佳,由于净利润经常调来调去,我这里只比较关键指标——营业收入同比增长率。

对比一些知名企业吧:

白酒:贵州茅台,营收同比增长5.8%

      五粮液,营收同比增长-22.54%

红酒:张裕,营收同比增长-18.4%

黄酒:古越龙山,营收同比增长-15.63%

餐饮业:全聚德,营收同比增长-1.58%

 

以送礼为主的高端产品受政策影响合情合理,但奇怪的是,普通消费也连带受影响,营业收入增长都很差。

饮料:承德露露,营收同比增长0.29%

零食:洽洽食品,营收同比增长1.62%

小菜:涪陵榨菜,营收同比增长4.24%

肉类:双汇发展,营收同比增长5.5%

调味品:加加食品,营收同比增长7.15%

(我之最爱:好想你:营收同比增长15.99%;)

 

看了上面一蟹不如一蟹的快消型企业,这时候,再回头看原来以高档礼品枣为主业的好想你,只完成部分转型,却实现了15.99%的营业收入同比增长率,在众多知名快消型企业中鹤立鸡群,还能有什么不满意的?

 

二、转型其实不容易

转型没那么简单,看看原来做高档餐饮的湘鄂情,转型做普通餐饮,2014年第一季虽然营业收入同比增长率高达19.75%,但这是建立在2013年第一季营收-33.31%的低基数的对比基础上,因此2014年的高增长实际上是没增长,最多只能算是恢复部分而已,如果再看其2013年的表现,更是惨不忍睹,2013年总营收同比增长率为-41.19%,每股收益更是亏到-0.71元。2014年第一季虽然扭亏,每股收益也只有0.05元。

而好想你的转型虽然也很艰难,但在逆境中求生存的能力要强得多,业绩也具有抗压性,2013年营收不降,净利微增,仍能达到每股收益0.7元。而2014年第一季的营业收入达到历年第一季的最高峰,与最高的单季营业收入相比,也相差无几。且毛利达到历史最高值,为41.83%

不怕不识货,就怕货比货。

只有在大风大浪中,才能看出真正的管理水平。

 

三、一季度调研情况

安信证券2014-05-05 09:12组织的一季度财报交流电话会议纪要

出席领导:董秘石聚领、财务总监张宗成、证代窦妍妍,与投资者交流公司财报及转型近况。纪要如下:

三个方向全面推进转型:1)生产主导型向市场主导型转型;2)商务礼品向大众休闲化转型;3)专卖渠道为主向多渠道共同发展转型。

商超和电商渠道的高速增长,使得14年一季度开局良好:一季度公司实现营业收入2.75亿元,同比提高了15.99%,相较去年多个季度负增长的情况取得了良好的开局。各渠道销售情况如下:

专卖店销售1.8亿元,同比下降9%; 商超渠道销售约5,000万元,同比增长了将近300%; 电商渠道销售约2,400,比去年同期增长约160%;

其他销售主要指饮料产品销售大概1000,同比增长了67%

上海作为转型样板城市,专卖店的提效及商超的推广为转型的全国推进树立信心:

专卖店方面,对几十家店面做了全面升级,引进了专业机构制定一系列操作手册进行指导。调整后,各店面增速都在5%-30%,平均增速在10%,充分证明了专卖店仍有提升潜力。商超方面,测算商品投放率大概为80%。在大的超市一切以争取大力推广为目的,尽量开设店中店、专柜或堆头。   

聚焦产品:商超渠道聚焦白色包装的60克和260克两个产品;电商由于消费者一般比较看重价格优惠,专门设臵针对电商的产品;专卖店缩小产品品种,现已由300个品种缩小到80多个。  

备战O2O:计划首先在江浙沪试点,希望借助移动互联网,通过线上线下有效互动推动业务的发展。与微信的合作、APP、微商城的建设,公司正在探索和起草业务模式。

6个月内目标价为21元。

 

四、个人建议:

1、枣饮料可做两种口味:浓香(偏甜)、淡爽(冰淡)

雪球网球友们(包括我)喝过好想你的枣饮料后,大多觉得偏甜,刚开始虽然印象好,但是不耐多喝,有球友兑了一半水后,说好喝多了。

饮料作为公司将来的重磅盈利品种,一定要注意饮料的本身属性——解渴、冰爽,能大量喝。

巴菲特说可口可乐的秘决,就在于喝过以后没有味觉记忆,不容易喝腻,喝完还能再喝。

而像国内比较成功的饮料,如农夫山泉的水溶C,也就是淡淡的酸柠檬味,但大家反而愿意多喝,并且在口渴时首先会想到它,而不会想喝太甜的,太甜的饮料会让人想起来就觉得喉咙不舒服,更渴。

建议做两种口味的,一种保持原来的浓香偏甜型,巩固原有消费人群,另一种针对夏天开发淡爽品种,如:好想你冰枣汁(加薄荷),有淡淡的枣甜味即可,关键是要能开盖就枣香扑鼻(这个可能比较难)。

 

2、广告宣传要强调安全生产的投入。

朋友们普遍反应,好想你的价格较贵,但是,我跟他们解释说,公司按医药标准生产,对产品安全质量的投入巨大,他们就觉得贵一些是可以理解和接受的,甚至是应该的,毕竟能放心直接吃在口里东西还真不多。

这说明,随着生活水平的提高,消费者更注重食品的安全与原生态,如果是无污染的天然食品,哪怕是价格高一些,色香味差一些,也愿意接受,不求太好,只求放心。

所以,“颗颗精选”的定位,也许可以改为“颗颗安全”,或者“颗颗精选、粒粒安全”。

建议在包装袋上用较明显的文字注明:“我们之所以卖得贵,是因为在安全生产方面投入了巨大的成本。”

反正卖得贵已是人尽皆知的事实,虽然知名品牌是该有一定溢价,但再多解释一下缘由,能更让消费者接受,买时心甘情愿,向家人报账时心安理得,送给别人时心里笃定。

 

3、请都教授代言或入股

知名产品应该请有影响力的名星代言,二者是相辅相成的。消费品在广告上应该舍得投入,将来如向全国各大卖场铺货,广告宣传要跟上,有些投入是必要的,比如说请都教授拿着枣说一句好想你,一个镜头就够了,效果比很多广告都要好,更能抓住众多女白领的心。

如果能让都教授入股(代言费折抵股权,一分钱不用花)更好,更有长远广告效应,星星概念股,秒杀一切地球脑残女白领,对将来向韩国、日本、台湾发展,走国际化道路也是有利的。

 

4、未来期望

在股价没有超过茅台前,永远不要送股、转增股,就始终保持巨人的品牌,婴儿的股本好了,物以稀为贵,股本越小越好。垃圾品牌垃圾股价,而高股价却是大多知名消费品牌上市公司的象征,希望有一天好想你的股价能成为A股第一高价股,并永远保持最贵股票的称号,这本身就是一种免费广告。

 

小小辛巴201456日夜写于鹭岛百家村。

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