加载中…[转载]仓位比例与大盘估值之——抛砖引玉
(2011-05-28 20:20:01)
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今天上午听了海通证券的投资策略报告会，高级投资顾问黄泽丰认为：A股的整体估值下行趋势不可逆转！本人对这一观点也是比较认同的。因此，我觉得把25倍作为中枢，确实有点高了。但觉得博主的这种策略还是比较稳健的，能够保证在下跌的时候轻仓，上涨的时候重仓，在控制风险的同时，能够努力使收益最大化。但我觉得应该综合考虑个股的估值水平，毕竟个股的走势与大盘还是有一定差异的。
原文地址：仓位比例与大盘估值之——抛砖引玉作者：听风
抛开选股因素，如何控制仓位，这一直是困扰绝大部分投资者的一个非常重要的问题，本人也一直在探索之中，尚未形成一套非常有效的方法，绝大部分时候还是跟着感觉走，所以并不合理，更谈不上科学。
个人通过观察和总结上证历史估值，并结合全流通等特点，先假设25倍估值是未来5年估值中枢，并以半仓为基础，根据上证估值进行加减仓操作，详细如下：
空仓 0
上涨20%
62
1
上涨20%
52
2
上涨20%
43
3
上涨20%
36
4
上涨20%
30
半仓 5
25
6
下跌15%
21
7
下跌15%
18
8
下跌15%
15
9
下跌15%
13
全仓 10
下跌15% 11
个股加减仓均按机械的比例增减。
这个仓位管理方法有如下优缺点：
优点：
1、下跌有钱分批加仓，上涨可以分批获利。
2、投资风险相对可控；
3、适合大资金管理——不能大亏。
缺点：
1、投资收益不可能有大的负收益的同时，也不可能会有业绩突增；
2、上证A股市盈率与各行业和板块估值之间有时偏差较大；
3、加减仓在灵活的同时，但也会可能会操作比较频繁；
4、机械加减仓过于理想化。
以上设想，并不成熟，所以也不是最终的结论，希望大家能一起探讨。如果一直满仓操作，或融资融券操作者，希望能绕开走，功德无量。
空仓
全仓
个股加减仓均按机械的比例增减。
这个仓位管理方法有如下优缺点：
优点：
1、下跌有钱分批加仓，上涨可以分批获利。
2、投资风险相对可控；
3、适合大资金管理——不能大亏。
缺点：
1、投资收益不可能有大的负收益的同时，也不可能会有业绩突增；
2、上证A股市盈率与各行业和板块估值之间有时偏差较大；
3、加减仓在灵活的同时，但也会可能会操作比较频繁；
4、机械加减仓过于理想化。
以上设想，并不成熟，所以也不是最终的结论，希望大家能一起探讨。如果一直满仓操作，或融资融券操作者，希望能绕开走，功德无量。
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