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(2022-03-27 05:17:03)
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投资风险二：安全边际
管理风险的一个重要方法，就是寻找安全边际。
一、东方不亮西方亮，给点阳光就灿烂。
豆腐理论：硬了做豆腐干，稀了做豆腐，薄了做豆腐皮，没了做豆浆，臭了做臭豆腐。
《美国士兵守则》说：必须组装的武器一般都不会一起运来。
2010年工程机械：机械替代人工、进口替代、国际化、产业升级、产业转移、产能扩张、中西部大开发、”走出去“等，对工程机械都是利好。从而极有可能实现东方不亮西方亮的安全边际。
二、估值低到足以反映大多数可能的坏情况。
低估值本身反映的就是对未来的低预期。只要估值低到足以反映大多数可能的坏情况，未来低预期的可能性就很小了。
5毛理论：一元公司，5毛买入，即使意外导致公司价值受损30%，公司仍值7毛，买入仍不吃亏。这就是低估值带来的安全边际。
三、有”冗余设计“，有”备用系统“来限制下跌空间。
工程设计中有”冗余设计“，平时看似乎冗余，但灾难时才能体现不可或缺。
四、价值易估，不具反身性，可越跌越买。
索罗斯说：股价下跌本身对公司基本面有负面作用，易形成自我强化的恶性循环。
可口可乐股价跳水丝毫不影响它卖饮料，无反身性，故越跌越买。
韩非子谈雕刻：鼻莫如大，眼莫如小。鼻大可雕小，眼小可雕大，凡事留有余地。市场有不测不风云，没有足够的安全边际，别抱着侥幸心理，孤注一掷。没有把握时，不妨均衡配置，先处不败之地，而后求胜也。
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