2012/05/25 | 易憲容

5月23日國務院常務會議強調，當前國內經濟下行壓力加大，要把穩增長放到更重要位置，並根據形勢變化，加大預調微調力度。會議強調，要擴大內需、落實結構減稅，並啟動鐵路等帶動性強的重大專案，保持經濟增長。

從會議精神的內容可以看到，面對國內經濟下行的風險，政府將啟動新一輪的經濟刺激政策。但是這些刺激政策並不會如2008年那樣通過貨幣政策大印鈔票來讓資產價格大漲及吹大房地產泡沫，而是把重點放在三大進路上。而經濟政策推進也會是逐漸地進行。

建立擴大內需機制

一是建立擴大內需的長效機制，如把經濟政策真正落實到民生上，及讓房地產市場實現由投資為主導的市場轉向以消費為主導的市場。這應該是一個短中長期結合的政策。因此，它需要時間來消化早幾年瘋狂過度的住房市場。

落實結構性減稅

從會議精神來看，政府的政策意圖十分明顯。就是這一輪的穩增長，不會如2008年那樣再通過超發貨幣來吹大房地產泡沫，以房地產泡沫來顯示GDP快速增長。因為，政府已經看到這條路是走不通的。不僅走不通，而且金融風險、經濟風險及社會風險產生的概率極高。所以，儘管要把「穩增長」放在重要位置，但當前房地產宏觀調控政策不僅沒有鬆動，而且還將進一步強化。

因為，只要差異別化的住房信貸政策不改變，國內住房市場要走上 2008年下半年那條路是不可能的。而差別化的住房信貸政策不會是住房市場短期政策而是長期政策。其目的就是嚴厲遏制住房市場投機炒作需求，並讓住房消費需求不斷釋放出來，讓國內住房市場能真正轉型。

二是落實結構性減稅政策。結構性減稅政策就是通過對現行不合理的稅收政策的調整，以便減輕居民與企業的稅收負擔。這樣既可減輕企業運作過程的成本，增強企業投資積極性，也可改變居民收入分配不公現狀，增加居民可支配收入，從而有利於增加居民消費。

當然，當前國內嚴重的收入分配不公的問題，很大程度上與稅收結構不合理有關。比如說，個人所得稅的徵收主體是中低收入居民，而高收入者所徵收的比重不大。這種狀況與發展國家截然相反。因此，結構性減稅不僅在於減輕居民稅收負擔，更為重要的是如何來讓現有稅收政策更有利於平衡收入分配的關係。

擴大投資基礎建設

三是擴大投資將成為新一輪穩增長的主力。會議要求，推進「十二五」規畫重大專案，啟動包括鐵路、節能環保、農村和西部地區基礎設施、資訊化等領域專案；支援自給式太陽能等新能源產品進入公共設施和家庭等。對於基礎設施建設，儘管近十年來在東南沿海地區得到飛速發展，但是在中西部地區仍然與東南沿海地區相差很遠。

因此，中央政府要借這次穩增長之東風，加大政府轉移支付來幫助這些經濟落後地區的基礎建設。這不僅是這些地區經濟得以快速增長關鍵，也是改變當前地區之間經濟發展存在嚴重差距的關鍵。

總之，當前的穩增長的經濟刺激政策與以往有很大不同，重點放在實體經濟發展上，通過實體經濟發展來拉動經濟增長，來調整產業結構及促進國內經濟發展戰略轉移。思路上來看是正確的，問題的是要通過政策進一步把該思路細化與落實。

（作者為中國社科院金融研究所研究員）