• 2011-06-24
• 旺報
• 【馬凱】

    　自有經濟學以來，似乎從未如今日這般，全球經濟大國的經濟政策可謂「全面倒錯」，也難怪金融海嘯的餘威迄今難息，而世界經濟則風雲險惡，波濤時起。

    　上吐下瀉還服食瀉藥

    　歐盟當是倒錯的第一名。10年前倉卒成立的歐元區本身就是一大錯誤。自有人類以來，除了金本位制度，尚未見過眾多國家強被納入同一貨幣之下，將匯率與利率的自主性完全閹割；而在主權各自獨立，財稅互不相涉的情況下，又嚴格管制各國政府債務與預算赤字在GDP中所占比重；如大大小小的先進與落後船隻，一起用鐵鍊緊緊綑綁在一起的連環船，風平浪靜時平穩一如陸地，一旦遭遇狀況，就會像火燒連環船一樣，一發不可收拾。

    　如今希臘等所謂「歐豬五國」為因應金融海嘯大肆舉債救市，公債與預算赤字上限紛紛突破歐元區規定。儘管與美國相比，仍如小巫見大巫，但美國是獨立旗艦，盡可讓美元大貶以利出口，由富州抽取資金支援窮州而共度難關。希臘等國則不僅無法升值，還要緊跟德國之後大幅升值，掐得出口競爭力每下愈況。而號稱聯盟的諸多成員國，到底主權仍各自獨立，幸運的德國又有何義務一肩扛起希臘的重擔？正如赤壁之戰一樣，金融海嘯一把火即將燒盡歐豬五國，若不設法解套，整個歐盟恐怕都難以脫身。而對如此困境，飽讀凱因斯經濟學的歐盟決策者為歐豬五國開出藥方，要求已經民窮財盡，經濟一洩而下的希臘，進一步削減政府支出、增稅、降薪，服膺全套的凱因斯學派緊縮政策；簡直是要上吐下瀉的病人加緊服食瀉藥，不但赤字不減反增，整個經濟都要給活活弄死。

    　美國印鈔反自貽伊戚

    　全球經濟首強的美國也不遑多讓；金融海嘯之後始作俑者，肆無忌憚地從事赤字支出，還祭出所謂「量化寬鬆貨幣政策」，放出無數熱錢祟厲整個世界，更肆意將利率壓至0到0.25%之超低水準，導致各國一片零利率、低利率之風，簡直是有經濟學以來得未前睹的怪現象。零利率政策促使利差交易風行，美政府瘋狂印發的鈔票狂流海外，美國固得以倖免印鈔必定會引發的惡性通膨，卻令新興市場錢滿為患、泡沫急脹，美國反因資金大大流失而房市始終難以止跌。這種以鄰為壑意圖損人利己的勾當反過來讓美國自貽伊戚，完全愧對全球經濟領袖的盛名，這也是經濟史上罕見。

    　中國抗通膨外強中乾

    　日本原本是全球第二大經濟強權，但因為政策倒錯橫生，失落20年仍無起色，零利率政策正是致命要素之一。掙扎20年力圖振作，又不幸遭逢9級強震，將過去認真負責、不忽略細節的假象完全戳破；而其主政者應對之荒腔走板、怯懦無方，在各大國中也罕見其匹。這個國家若再落入第3個失落的10年，也不足為怪。

    　最後，也是全球最閃亮的新星，已躍身第二大經濟體的中國大陸，2009年以超高的9%成長率震撼全球。今年以來，外強中乾的真相逐漸透露，政府為救市而大肆從事各項公共投資；國有企業趁人之危而大肆融資從事過度投資；地方政府瘋狂灑錢炒作房地產牟取暴利；民營企業則在艱困環境中自生自滅飽受擠壓；天災人禍與內外如潮湧至的熱錢推高房價、物價、原物料價格，促使通膨愈演愈烈；「騰籠換鳥」政策殘酷打擊沿海世界工廠一線生機；為驅逐加工出口業而刻意推高薪資，迫使中小企業難以自存，因而產生愈來愈嚴重的通膨壓力；為對抗通膨而不斷提高存款準備率收緊銀根，無損地方政府及國有企業的投機炒作，卻令民營的中小企業不得不以高利貸取得資金。

    　凡此種種，幾乎無不存在嚴重的倒錯與矛盾，編織成一個混沌、複雜、糾纏不清、相互牽扯的巨網，必須不斷頭痛醫頭，投下新的藥方搶救燃眉之急，無暇顧念原先的困境將會因此產生如何的新難題。

    　事實上，歐、美、日、中這些全球經濟領袖正違反一切經濟學原理，共同合力編織人類史上從未見過的怪網，將人類全體困於其中，而不斷錯上加錯，唯恐死結會被解開。我們不知下一刻會發生什麼事情，只求上天保佑！

    　（作者為經濟評論者）