正所谓希望越大，失望越大，农行正式登陆上交所的日子，虽护盘资金力保它首日破发的窘境，但 依旧难以推动大盘。股指今日呈现冲高回落、个股重挫行情。两市小幅开盘后一波跳水至2450一带才获得一定企稳，在良好经济数据尤其是6月CPI竟然下滑 至2.9%的刺激下，地产板块揭竿而起，领头羊依旧是万科，受此影响，股指快速拉升突破20日线直至2490点压力位。随着市场资金对经济数据解读为没有 太大新意，又似乎前后矛盾的忧虑下，都不愿意再过渡参与。大盘随后一路下行，盘中有效跌破5日线、2450点、10日线。盘面上看，仅有西藏、军工、世博 等板块有所表现，而发电设备、煤炭、有色、电力、金融、机械、纺织、电子等板块全线杀跌。尾盘大盘放量杀跌，至收盘时，两市仅有2只个股涨停，5%涨幅以 上个股仅9家，无非ST跌停个股，如扣除农行107亿的交易量，大盘成交量较上一交易日有所萎缩。

从公布的最后几个宏观经济数据来看，总体是偏向乐观。上半年GDP依旧达到11%以上的水平，也可 看出经济还是偏热，加上日前公布的房地产运行数据显示地产调控不见有多大成效，因此市场担心宏观调控后期必然偏严厉。公布的物价数据有所下滑，这也让通胀 压力有所缓解。在国际大宗商品价格相对低位走弱的情况下，PPI虽会回落，但它对CPI的传导需要一个过程，比如一个季度。而国内食品价格在众多自然灾害 的情况下总体是上扬的，猪肉价格连续多个星期反弹，那么，CPI价格是如何环比下滑至3%的警戒性水平之下的？这个困惑，相信所有机构、个人都会打一个疑 问号。

展望后市，大盘短期方向已经选择，那就是向下，缩量下跌之后还不乐观。多头 如不能在2400-2430区间狙击成功，那时的恐慌性盘将会直接将股指杀至前期低点。不管后期如何，今日农行总算没有破发，2.68和2.69元堆积了 近30亿的护盘资金，即使空头再猖狂也难以打压，不过如果空头今日的吸筹目的就是为了后期的打压，那还真难保不破发。最起码如果破发，则农行还可以再募集 15%的股份，有望成为全球最大IPO。这是农行管理层愿意看到的，这也可以解释他们为何保证的只是首日不破发。另外，农行也已经成功上市，各路护盘资金 也已完成使命，接下来大盘必会选择正确的方向运行：因为市场永远是对的。华 讯投资分析师陈晓慧建议在操作上，短期跌破5日线、10日线，已经形成破位之势，还有惯性下跌的可能，投资者还不可轻易进 场，2300点的超跌 反弹宣告终 结，后期将再次接受考验，这个阶段性底部能否坚守，还要看银行、地产的表现。至于盘中央企重组、中报预增等概念个股，只适合激进投资者适当参与。