剑锋解盘：美国三大股指跌幅都在0.8%左右，黄金期货已经突破每盎司1600美元的大关，继续创出历史新高。这也表明市场资金避险心理的加剧。沪指上方2850点区域的压力位仍然不容小视，如果这两天无法冲上去，可能就面临一定的调整。
    操作策略：仓位控制在50%以下，短线操作！如果遇到大阴线，则果断大幅降低仓位，离场休息。

今日消息面： 

二三线城市房价仍在上涨 未限购城市房价领涨

国家统计局昨天公布6月份70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格变动情况，70个大中城市中，房价同比下跌的只有3个，限购执行力度不强以及非限购的二三线城市房价增幅远超京沪广深。业内预期，限购新一轮加码或将使高库存的二三线城市房价出现软着陆。

【点评】当前房价依然保持环比上涨，尤其是部分二三线城市价格有快速上涨势头，这将加速房产调控政策出台，利空房地产板块。

今日焦点：

扩大资源税改革试点 石油天然气及稀土或先行

消息称，扩大资源税改革试点方案已上报国务院。资源税改革将按照由从量计征改为从价计征方向，征收范围在石油天然气的基础上扩展到其他资源产品。业内人士表示，资源税涉及到的各个领域的情况不一样，试点推行的进程也会不同。石油天然气及稀土可能会先走一步。从以往的进程看，石油天然气的脚步最快。2010年6月1日，率先在新疆实施石油天然气资源税改革，同年12月1日，又将新疆资源税改革方案扩大到西部内蒙古、甘肃等12个省区。

【点评】如果加征资源税，国内石油天然气行业上市公司会受较大影响。而短期内对煤炭板块的影响尚不会体现。

石油三巨头海外投资超4000亿 三分之二项目亏损

在过去的数年里，“走出去”战略一度让中国企业扮演了国际市场最为凶悍的投资主体，而作为央企阵营中确保国家能源安全的要害部门，中石油、中石化、中海油三大国有石油公司的海外投资热潮更是一浪高过一浪。自1993年，中石油成功中标泰国邦亚区块项目，首次获得海外油田开采权益，中国石油公司进军海外市场的大幕也随之开启。

【点评】三大石油公司每年从海外项目中获得的原油权益产量难以与投资成本划上等号，投资效益惹来诸多争议。利空三家石油巨头。

央行周二央票发行量锐减过半 本周或延续净回笼态势

7月18日消息，央行今日公告称，将于周二发行50亿元1年期央票，数额较上周减少60亿元，锐减过半；与之相应的是本周公开市场到期资金仅550亿元，较上周的1250亿减少56%。分析认为本周将延续上周小幅净回笼的态势。据统计，本周央行公开市场到期资金为550亿元，较上期减少700亿元，降幅达56%，是今年自2月第二周以来的最低值。

【点评】公开市场到期资金量明显回落，热钱流入的趋势也有所放缓，再考虑到7月初加息的影响以及央行公开市场回笼力度明显加大，因此再次上调存款准备金率的概率不大。

海南省通过支持资本市场发展的若干政策

18日，海南省政府常务会议审议通过《海南省支持资本市场发展的若干政策》，旨在利用多层次资本市场支持国际旅游岛建设。据了解，《政策》包括产业政策、土地政策、税收政策、财政政策和人才政策五个方面，主要包括：重点后备上市企业变更设立股份公司因盈余公积和未分配利润转增个人股本应缴纳的个人所得税待其上市后三个月内缴纳等。

【点评】海南省出台政策支持资本市场发展，利好海南板块。

招商银行A+H股两地配股 融资总额不超350亿元

7月18日下午消息市场猜测多日的招商银行融资方案终于公布，招行今日发布公告表示，将以每10股现有股份获发不超过2.2股的供股方式发行A股和H股，以提高公司的资本充足率，所得款项总额将不超过350亿元人民币。

【点评】上市银行再融资始终是投资者较为头疼的事，以为其融资数量往往很大，再融资猛于虎，加大市场资金面压力。利空A股。

上周七只新基金申请发行 九基金发行获批

中国证监会周一公布的基金募集申请核准进度显示，上周共有7只基金提交募集申请，9只基金的募集申请获得通过。提交募集申请的7只基金分别为：易方达标普全球高端消费品指数增强型证券投资基金（QDII）、国投瑞银中证海外中国品牌80指数基金等。

【点评】新基金入市将为市场带来新鲜的血液，资金面的支持是股市走强的利好因素。

行业关注： 

佣金率下滑超二成 逾一成券商上半年亏损

券商2011年上半年整体业绩轮廓已初现。中国证券行业协会最新公布了2011年上半年证券公司全行业经营数据，109家证券公司上半年实现营业收入751.02亿元，净利润260.54亿元，分别同比增长3%、-11%。值得一提的是，今年上半年证券行业亏损公司数量比例达到了14%，甚至超过了2008年金融危机时11%的行业亏损水平。

【点评】证券公司整体业绩下滑，利空A股券商板块。

畸形利益导致逢煤必化乱局 加剧煤化工行业亏损

在内蒙古、陕西、山东等煤炭资源产区，一些地方盲目追求GDP增速，不顾资源与环境承载能力，在出让煤炭资源时强制性要求企业搞就地转化；而不少企业也在新一轮煤化工热潮中，以发展煤化工为名，行圈占煤炭资源之实，盲目布局煤化工项目，造成大量项目低水平重复建设，加剧了煤化工行业的亏损状态。

【点评】煤化工相关上市公司将在行业整体低迷的氛围下步履维艰，利空煤化工相关上市公司。

航空业将受益于航油价格市场化改革

综观上周强势行业排行榜，建筑原材料、石油加工和分销、多种公用事业位居排行榜“三甲”。建筑原材料近3个月持续排名保持排行榜前三，表明该板块个股近期在二级市场表现持续处于相对强势。此外，铁路运输、钢铁、航空货运与快递、建筑与农用机械、白酒、其他综合类、房地产经营与开发排名分列居前十。其中，航空货运与快递和白酒排名分别为第6名和第8名，是跻身前十名的新晋者。

【点评】虽然近期高铁开通对航空板块形成冲击，但航油价格市场化改革还是给航空板块打入一针强心剂。利好航空板块。

传工信部否认千亿补贴新能源汽车

与此前不断延期、最终于4月“流产”的汽车产业“十二五”规划一样，日前，来自国家部委相关人士的消息称，《节能与新能源汽车产业发展规划(2011—2022年)》(下称《规划》)的出台时间也从业界热炒的7月给一竿子打到了年底。此前，工信部部长苗圩今年“两会”期间接受媒体采访时表示，“《节能与新能源汽车产业发展规划》近日已正式报至国务院，目前正等待国务院审批，不出意外，这一产业规划有望在今年上半年公布。”

【点评】前期受到资金关注的新能源汽车板块一度表现活跃，若千亿补贴纯属谣言，则该板块将存在回调风险。

资金流向：

大基金连续两周小幅减仓

德圣基金研究中心7月14日仓位测算数据显示，上周大型基金平均仓位为75.79%，较前一周主动减仓0.89个百分点。值得注意的是，这是大基金连续第二周减仓，此前一周大基金主动减仓1.76个百分点，两周共减仓2.65个百分点。

【点评】基金对6月通胀见顶的信心减弱，同时也弱化了未来政策放松的预期。在未来政策尚未明朗的情况下，基金缺乏做多动力，基金整体继续减仓，多数基金公司旗下基金均体现为减持。基金看空大盘，投资者需警惕系统风险。

全球市场：

综述：道指收跌0.76% 纳指下滑0.89%

美东时间7月18日16:00(北京时间7月19日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌94.57点，报12,385.16点，跌幅0.76%；纳斯达克综合指数下跌24.69点，报2,765.11点，跌幅0.89%；标准普尔500指数下跌10.70点，报1,305.44点，跌幅0.81%。

【点评】美国股市收跌，惠誉再次警告称可能下调美国的信用评级前景。利空A股。

纽约原油期货收盘下跌1.4% 报每桶95.93美元

当日，纽约商业交易所(NYMEX)8月份交割的轻质原油期货价格下跌1.31美元，报收于每桶95.93美元，跌幅为1.4%。在上周五的交易中，美元走软促纽约原油期货价格上涨，上周涨幅为1%。但在今天的交易中，欧元区主权债务危机的前景推动美元走强，洲际交易所(ICE)的美元指数最新报75.445点，高于上周五的75.148点。与去年同期相比，纽约原油期货价格上涨了26%。

【点评】纽约原油期货价格周一收盘下跌，原因是投资者对美国借债上限谈判和欧元区债权债务文件夹感到担心，且美元汇率的上涨促使原油期货市场进一步承压。利空A股石油板块。

纽约黄金期货再创新高 收盘突破1600美元

当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格上涨12.30美元，报收于每盎司1602.40美元，涨幅为0.8%。据市场研究公司FactSet Research的数据显示，8月份合约盘中曾触及每盎司1607.90美元的历史高点。在最近几个交易日中，纽约黄金期货价格连续创下名义上的历史新高。

【点评】纽约黄金期货价格周一收盘再创历史新高，连续第10个交易日收盘上涨，原因是市场仍对欧元区主权债务危机和美国借债上限谈判感到担心，促使投资者买入黄金期货避险。利好A股黄金概念股。