确定性高的行业配置价值继续提升

上周大盘整体维持低迷态势，成交再度萎缩，市场缺乏明确热点炒作主线。截至周五收盘，沪指报2106点，全周累计下跌2.02%；深成指报8155点，全周累计下跌3.51%。除环保板块保持强势外，其他前期表现较好的医药、消费等均出现较大回调。

10月四大行新增信贷1820亿元，环比继续收窄，资金面偏紧加之经济数据方面铁路货运有所回落导致投资者心态谨慎。但从工业品价格走势来看，当前实体经济基本面尚不具有向下引爆点。因此，四季度经济平稳、增速略有下滑的格局或将成为大概率事件。

下周三中全会即将结束，在政策主题面临落地考验、成长性行业面临阶段性业绩证伪的当前时点上，我们建议投资者重点关注增长前景相对明确的行业和板块，如受全国普遍雾霾天的现实压力倒逼政策措施出台的环保行业等。我们认为，在市场整体缺乏亮点的背景下，这些确定性高的行业的配置价值将继续得以提升。