紧缩政策频频 债基可关注可转债

来源：南方网   时间： 2011年4月27日 

继4月初加息之后，央行日前宣布第四次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，市场普遍认为第五次上调准备金率将在不久之后。债券基金经理普遍认为，在货币政策继续紧缩之下，可转债或是近期值得关注的债券种类，基民可关注重仓此类债券的债基。

可转债在历史上就体现了抗跌的特征。汇添富基金相关人士统计表示，在过去的六年里，天相可转债指数以115.70%的收益率大幅超越中债总指数28.83%的收益率。在2008年的大熊市中，可转债基金的平均收益率跌幅小于股票基金的平均收益率32.92个百分点；在牛市中，可转债基金能较充分地分享标的股票上涨的收益，实现较好的回报，2006年和2007年可转债基金分别实现了71.7%和113.44%的平均收益率；即使是在震荡市中，可转债基金比股票基金也显示出一定的优势，2010年股市震荡，可转债基金平均收益率超过股票基金平均收益率4.76个百分点。

然而，目前债券市场中，90%以上的债券托管和交易在银行间市场进行，许多个人投资者和机构投资者具有配置债券的需求，却无法直接参与，个人更宜借助债券基金入市。目前市面上仅有汇添富可转债基金等5只可转债基金。