电影里的投资思考

来源：新民周刊     时间： 2011年4月14日    作者：汇添富基金 刘劲文

对于普通投资者而言，选择一家信誉卓著、长期业绩出色的基金公司作为自己的财富管理人，也许就是实现个人财富保值增值最适用的“以其道得之”。

对财富有贪婪欲望并非坏事，只是实现贪婪目标的过程应该“以其道得之”罢了。　　
    当老牌影帝迈克尔·道格拉斯在电影《华尔街I》(1987年)里面用充满激情和自信的嗓音喊出“贪婪是好的”时，华尔街人的形象似乎就此定格化。事实上，从2008年金融危机开始，华尔街又陷入了受到社会各层面反复责难的境地。于是乎，2010年上映的《华尔街II:金钱永不眠》就成为好莱坞电影人在后金融危机时代为迎合普罗大众、对华尔街进行的又一次温和道德拷问。
    华尔街股市真的如此卑劣不堪？非也。在中国，股市一样长期面临着种种误读和误导，早些年的“股市赌场论”更是深入人心，到现在还有许多圈外的朋友依旧深以为然。众多类似《华尔街》这样的文艺作品难免起到误导和推波助澜的作用。需要郑重澄清的是，股市不是赌场，而是资源配置的场所，其目标是将社会资金有效配给给需要资金的企业，最终使得需要资金的企业获得低成本的资金，而投资者(资金供应者)得以分享企业的成长，获得回报，从而实现共赢。股市通过价格机制来遴选企业，好的企业能够得到更高的股权价格和低的融资成本。虽然某些原因可能导致定价机制阶段性失灵或者产生较大的偏差，但从长期来看，随着制度环境的完善和投资者的成熟，股市将更加有效，股市在国民经济中的地位也将越来越重要。
    股市投资的核心目标是赚钱，本质上是“贪婪”的，并且股市也同时需要投资者的“贪婪”来提高市场的效率。投资者寻找更多能够赚钱的机会或者挖掘伟大企业的过程，正是资金与需求匹配的过程，“贪婪”的程度越高，市场就更加有效率。某种意义上来说，人性的贪婪正是股市效率的源动力。
    贪婪不是坏事，但如《华尔街》等电影中所揭示的由贪婪导致的种种悲剧确实值得警醒和引以为戒，那投资者到底该怎样对待财富追求呢？贺岁片《武林外传》在一场诙谐幽默、嬉笑怒骂的房地产财富追逐闹剧中，借吕秀才之口不经意间道出了这一难题的答案:“富与贵，是人之所欲也，不以其道得之，不处也。”这实际上正是后人常说的“君子爱财，取之有道”，对财富有贪婪欲望并非坏事，只是实现贪婪目标的过程应该“以其道得之”罢了。
    “以其道得之”、“取之有道”的关键在于真正理解“道”的深刻含义。获取财富之“道”的第一层含义是指方法或手段。以基金公司为代表的机构投资者，作为中国证券市场的重要参与方，对证券市场发挥资源配置的效率起着举足轻重的作用，理应倡导科学严谨、立足长远的投资理念和投资策略。基金公司在国内的十余年风雨历程也证明了其坚持长期价值投资的卓有成效。“以其道得之”的第二层含义指法规乃至道德，意思是采用合规合法乃至合乎道德规范的方法赚钱。基金管理人由于拥有天然的资源优势，一举一动都涉及巨大的利益，其投资行为一向广受各方关注。而取之有“道”就是要基金管理人严格遵循国家、行业相关法规，恪守对持有人的信托责任，绝不逾越道德底线，自觉维护行业和职业的声誉。
    对于普通投资者而言，选择一家信誉卓著、长期业绩出色的基金公司作为自己的财富管理人，也许就是实现个人财富保值增值最适用的“以其道得之”了。