1、日均发电量

8月上旬为3.6%，比7月上旬的2.0%增幅略有扩大，由于经济逐渐复苏拉动，用电需求逐渐回升，发电量继续呈现逐月回升的态势。用电量指标是宏观经济一个非常重要的先行指标，发电量数据逐月回升，显示经济增长正处于稳步加速回升过程之中。

2、进出口

根据海关统计，7月份我国出口同比下降23.0%，降幅比6月份扩大1.6个百分点；进口同比下降14.9%，降幅比6月份扩大1.7个百分点。进出口继续呈现双双下降趋势，但是总体好于预期。因为趋势已经发生了改变。我国进出口已经在6月触底，此后将进入震荡反弹向上。预计未来出口的逐步恢复将成为经济复苏的另一强劲动力，也将会继投资驱动之后成为一个新的投资主题。

3、信贷

7月份M2增长28.4%，比上月末低0.03个百分点；7月份M1增长26.4%，比上月末高1.6个百分点；7月份贷款增长33.9%，比上月末低0.5个百分点；7月份人民币存款增长28.5%，比上月末低0.5个百分点。从前7个月整体倾向和信贷情况来看，目前整个信贷规模完全能够支撑宏观的经济的复苏和增长。从国家领导和央行的表态来看，货币政策继续保持适度宽松，大幅度调整而收紧的可能性不大。在目前全力保八，经济稳定回升的基础并不稳固的形势下，货币政策基调不会轻易改变。但需要注意的是，上半年信贷超高速增长不可能持续。

4、投资和工业增加值

1-7月城镇固定资产投资同比增长32.9%，较上半年回落了0.7个百分点。从单月增速看，7月份固定资产投资增速为29.9%，比6月份回落了5个百分点，增速低于预期。政府投资增速下降是主要原因。

房地产投资略有加快，但新开工增速低于预期。1-7月房地产开发投资同比增长11.6%，较1-6月又提高了1.7个百分点。7月单月房地产投资增长19.6%，较6月提高了大约1个百分点。7月新开工面积仅增长0.6%，明显低于6月份的11%，低于预期。

判断中国宏观经济的三项最重要的经济指标城镇固定资产投资、房地产投资、工业增加值7月份都低于市场预期。一方面说明经济复苏不会是一条直线，另一方面说明市场对经济复苏预期有些过高。尽管短期内可能出现一些波动，但无论从国内外的经济形势还是心理因素，未来经济复苏趋势已经基本确定。

需要注意的是，原来为了防止金融危机影响过大而紧急出台的短期政策和超大规模刺激计划，在经济复苏出现良好迹象后，管理层肯定会考虑这些紧急措施的长期负面作用，而对政策和措施进行微调，而市场可能在解读这些微调上出现分歧。

5、王石的启示

房地产投资是经济复苏的强劲动力，也是股票市场关注的焦点。房市和股市两个市场在经济复苏期间，相关度更强。

股票投资者和房产投资者有一个共同点：总是“好了伤疤忘了疼”，即使当初的疼痛深入骨髓。

最近王石对房地产市场的看法，也许对我们股票投资者有所启示。

在房地产市场当前又进入一场狂欢之际，王石8月17日接受CBN记者专访时，再次站出来提醒从业者：“今年六七月份，虽然国家仍表示将执行适度宽松的货币政策，但很明显，银行系统内部已经开始控制二套房贷。当然，现在执行得仍然宽松。但只要严格起来，房价仍旧会下来。”

王石是基于上一轮宏观调控的方式而做出这一判断的，虽然市场本身十分“健忘”：“从2007年9月开始的那一轮宏观调控看，国家已经找到了最佳的调整方式，即通过货币政策予以控制。”王石认为那一轮调控对楼市的影响成效明显。

他在新书《徘徊的灵魂》的书序言中，王石坦言，之前数月，“经济形势发生了许多变化。各国政府和中央银行为了应对金融海啸，纷纷采取积极货币政策，从而导致流动性充足，带来通胀预期，大量投资流向房产、股市，资产价格上涨。”

成也萧何，败也萧何。这正是王石认为国家严格执行二套房贷后房价会下调的原因。

最近股市的调整，反映了一些投资者对国家收紧流动性的担忧。

王石说：“2009年万科拿了不少地，但‘不贪婪’的心态没有变，我们依然坚持去年所做的两个承诺：不拿地王，不做价格领导者。”

在股市8个多月上涨1倍多的形势下，不贪婪，也许是对那些赚了一些钱就盲目乐观的人的一个提醒。