姬安宁：这一波“牛市”的震惊逻辑

美联储降息后，我们这边立马实施了空前力度的刺激政策，特别是针对股市，为什么？因为中国经济的两大问题，一个是房地产，一个是股市，房地产一时半会起不来，而股市可以短时期上来。

为什么要刺激股市？因为出口受到了限制，只剩下投资和消费了，这两年，民间投资太少了，消费持续减弱，而在银行里，却躺着150万亿居民存款，如果把这些钱调动出来，变成消费和投资，经济马上就会好转。

于是我们看到，首先降息，居民存款没有那么多的收益了，然后引爆股市，是不是导致更多的人把银行的钱取出来投入股市？让股市只要有收益，人们就会去投资和消费，中国没有像美国那样给民众发钱，但让股市暴涨，也能达到同样目的。

在这样的背景下，央行行长潘功胜才有了抵押股票给股市注入资金的打算，从节前一周看，效果很好，股市暴涨了。

中国A股有5000家上市公司，美股差不多也是这个数，香港1000家，相比美国的超大股市规模，中国A股的上市公司还是太多了。

要让股市持续上涨，只需要采取两招，一个是尽量减少股市的上市公司数量，一个是要有持续进入的资金。美股为什么持续暴涨呢？一个是上市公司数量不多，另一个就是全球天量的资金持续进入，那怎么会不涨呢？

中国这些年增加上市公司的数量太多，从2000家增加到5000家只用了十几年，再说了，中国进入股市的资金太少，没有持续性，才是导致A股跌跌不休的原因——上市公司太多，资金太少，摊到每一支股票上的钱，肯定会减少，那不跌才怪呢！

新任央行行长潘功胜和证券会主席吴清终于看到了这一点，大量地往股市投入资金，这是一个很大的发现，也是一种很大的进步。

中国现在最大的问题是，人们没有信心，如果股市持续暴涨，人们的信心肯定来了，消费和投资就会增加，经济就立马活了。

然而，没有减少上市公司数量，投入股市的资金会不会具有连续性，是影响A股前景的重要因素。

如果大量资金持续涌入，股市会继续大涨，那是最好的结果，但是如果资金给的少了，甚至不给了，就有可能出现大跌，接下来会出现什么结果，就不敢确定了。

应该说，本轮刺激股市的力度是空前绝后的，潘功胜采取的做法，用蔡正元的说法，可以获得诺贝尔经济学奖，因为可以形成无限循环，但问题是，到底能持续多久，值得观察。

如果A股能慢慢涨上5000点，就是大功一件，反之，跟过去一样，资金又跑了，那就会出现麻烦。

因为这一次在股市刺激跟过去还不太一样，它是拯救中国经济的一个特效药，只能成功，不能失败，否则后果很严重——一旦股市下跌，人们的信心又没有了，那就问题大了。

经济主要看的就是信心，有了信心就会去消费，就会去投资，而没了信心，就会减少消费和投资，最近几年就是这种情况。

一旦股市持续上涨，就有人买房买车，就有人进行各种投资，甚至房地产都会起来，整个经济就活了。